Po względnie dobrym początku podaż przejęła

Inwestycje krajowe i zagraniczne
Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC
19 kwietnia 2012
Biuro Maklerskie
Ostatnio na rynkach:

Strefa euro – saldo rachunku bieżącego za luty wyniosło -1,3 mld EUR i było
gorsze niż oczekiwania na poziomie 4,1 mld EUR. Jednocześnie wyniki za
wcześniejszy miesiąc skorygowano z 4,5 mld EUR do 3,7 mld EUR.
Polska - przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w marcu
zwiększyło się o 0,5% w ujęciu rocznym, a wynagrodzenie wzrosło o 3,8%.
Dane były zgodne z oczekiwaniami.
Europejscy inwestorzy nie mieli wczoraj powodów do zadowolenia. Wyraźny
wtorkowy optymizm za oceanem przeniósł się na giełdy azjatyckie, jednak
pozytywna atmosfera nie udzieliła się parkietom naszego kontynentu.
Nie było danych makro mogących powstrzymać osłabienie. Obawy potęgowały
natomiast informacje docierające z Eurolandu, jak choćby doniesienia o
najwyższym od 18 lat poziomie zagrożonych kredytów w Hiszpanii czy
informacje o problemach z realizacją celów fiskalnych we Włoszech.
Na naszej giełdzie nastroje były podobne jak na innych rynkach. Zachowanie
indeksów szybko rozwiało nadzieje na uspokojenie. Śladem innych parkietów
osuwaliśmy się coraz niżej, a zgodne z oczekiwaniami dane o zatrudnieniu i
wynagrodzeniu w przedsiębiorstwach nie wywołały praktycznie żadnej reakcji.
Uwaga była skierowana na informacje ze strefy euro.
Ciekawie zapowiada się dzisiejsza sesja. Przed południem uwaga skupiona
będzie zapewne na aukcji hiszpańskich obligacji, a potem inwestorów czekają
wyniki kolejnych amerykańskich spółek, jak Bank of America i Morgan Stanley.
Pojawią się także ważne dane makro z USA.





Daily
Deutsche Bank PBC
Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 246,37
-1,09%
614,44
mWIG40
2 450,13
-0,39%
71,10
sWIG80
10 066,19
-0,07%
36,05
WIG
40 526,80
-0,85%
738,31
Indeks
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 245
2 279
2 226
2 287
2 209
Kurs
Zmiana
DSS
1,26 zł
27,30%
OLYMPIC
5,85 zł
21,90%
ACE
7,60 zł
11,00%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
IFCAPITAL
7,25 zł
-24,10%
PWRMEDIA
1,41 zł
-10,80%
WISTIL
22,00 zł
-8,70%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
137,00 zł
114,81
PZU
312,60 zł
67,62
PKOBP
33,36 zł
63,60
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
13 032,75
-0,63%
S&P 500
1 385,14
-0,41%
Nasdaq Composite
3 031,45
-0,37%
CAC 40
3 240,29
-1,59%
Xetra DAX
6 732,03
-1,01%
FT-SE 100
5 745,29
-0,38%
BUX
17 551,60
-0,25%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Dziś warto zwrócić uwagę na:


Polska (14:00)- produkcja przemysłowa w marcu (poprzednio 4,6% r/r).
USA (14:30) – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
(poprzednio 380 tys.).
USA (16:00) – sprzedaż domów na rynku wtórnym w marcu (poprz. 4,59 mln).
USA (16:00) – indeks Philadelphia Fed za kwiecień (poprzednio 12,5 pkt.).
USA (16:00) – indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board za
marzec (poprzednio 0,7%).



2 300
Największe wzrosty
Złoto
1 640,7
-0,63%
Miedź
8 041,0
-0,32%
Ropa
118,0
-0,64%
EUR
4,1760
-0,33%
USD
3,1902
0,09%
CHF
3,4738
-0,38%
1.3054
EUR/USD
EUR/USD
1.43
1.42
WIG20
5
12
December
19
27
2
9
2012
16
23
30
6
February
13
20
2420
2410
2400
2390
2380
2370
2360
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
27
5
March
12
19
26
2
10
April
16
23
1.41
1.40
1.39
1.38
1.37
1.36
1.35
1.34
1.33
1.32
1.31
1.30
1.29
1.28
1.27
1.26
1.25
3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30
May
Złoto
GOLD
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
30
May
1650
1640
1630
1620
1610
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
141
192
69
1600
1590
1580
1570
1560
1550
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20M12
2 250
-1,49%
54 580
109 206
1540
1530
1520
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1510
10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30
May
S&P500
S&P500
Po względnie dobrym początku podaż przejęła inicjatywę
Europejscy inwestorzy nie mieli wczoraj powodów do zadowolenia.
Wyraźny wtorkowy optymizm za oceanem przeniósł się na giełdy
azjatyckie, jednak pozytywna atmosfera nie udzieliła się parkietom
naszego kontynentu. Początek nie był wprawdzie najgorszy,
chociaż niektóre wskaźniki wystartowały na minusach. Do
ostrożności skłaniały jednak nieudane próby trwalszego powrotu
powyżej poprzednich zamknięć i na potwierdzenie tego niepokoju
nie trzeba było długo czekać. Na początku na niewielkich plusach
były jeszcze kontrakty amerykańskie, ale i one zaczęły niedługo
słabnąć i w takim środowisku podaż nie miała problemu z
przejęciem inicjatywy. Nie było też istotniejszych danych makro
mogących powstrzymać osłabienie. Obawy potęgowały natomiast
informacje docierające z Eurolandu, jak choćby doniesienia o
najwyższym od 18 lat poziomie zagrożonych kredytów w Hiszpanii
czy informacje o problemach z realizacją celów fiskalnych we
Włoszech. Rosła więc presja na realizację zysków i wskaźniki
osuwały się coraz niżej. Dopiero na początku drugiej połowy
notowań miała miejsce większa próba odreagowania. Trudno było
jednak popytowi znaleźć preteksty dla mocniejszego podciągnięcia
wskaźników i po kilkudziesięciu minutach atmosfera znów zaczęła
się pogarszać. Kolejne odbicie nastąpiło przez otwarciem w USA,
lecz nie zmieniło ono obrazu, a na głównych parkietach końcówka
zniwelowała większość ruchu zwyżkowego. Z najważniejszych
indeksów słano wypadły CAC40 i DAX, które straciły ponad 1%.
Nasz parkiet nie odstawał od ogólnej tendencji
3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
October
November
December
2012
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
1180
1170
1160
1150
1140
1130
1120
17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
2100
2050
26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30
February
March
April
May
DAX
Na naszej giełdzie nastroje były podobne jak na innych rynkach.
Zachowanie indeksów szybko rozwiało nadzieje na uspokojenie.
Śladem innych parkietów osuwaliśmy się coraz niżej, a takie
wiadomości, jak zgodne z oczekiwaniami dane o zatrudnieniu i
wynagrodzeniu w przedsiębiorstwach nie wywołały praktycznie
żadnej reakcji. Uwaga była skierowana na informacje ze strefy
euro, a te nie były pomyślne. W drugiej połowie sesji zapanował w
końcu względny spokój, jednak w przypadku WIG20 popyt
ograniczył się tylko do utrzymania lokalnej konsolidacji i to w
pobliżu dziennych minimów. Pewnym pretekstem stała się też
bliskość wsparcia w okolicach 2240-2245 pkt., które zostało
utrzymane. Ostatecznie WIG20 stracił nieco ponad 1%, a z
głównych wskaźników najlepiej zachował się sWIG80 (-0,07%).
Dane makro, wyniki i aukcje hiszpańskiego długu w centrum uwagi
DAX
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
5700
5600
5500
5400
5300
3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30
February
March
April
May
BUX (Węgry)
BUX
2000
Ciekawie zapowiada się dzisiejsza sesja. Przed południem uwaga
skupiona będzie zapewne na aukcji hiszpańskich obligacji, a w
obecnych warunkach wyczekiwanie na rezultaty może przynieść
większą nerwowość. Po południu czeka inwestorów spora porcja
wyników amerykańskich spółek, w tym Bank of America i Morgan
Stanley. Pojawią się także ważne dane makro z USA. Istotne
mogą być zwłaszcza te z rynku pracy, bowiem jeśli potwierdzą
przesilenie w tym obszarze, mogą stać się impulsem dla
mocniejszej podaży.
1950
1900
1850
1800
1750
1700
1650
1600
x10
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
3 10 17 24 2
14 21 28 5 12 19 27 2 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12
February
March
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
26 2 10 16 23 30
April
May
Informacje ze spółek
Bioton – zmiana stanu posiadania akcji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 18.04.2012,
Prokom Investments S.A. poinformował, iż bezpośredni udział Prokom w kapitale zakładowym i w ogólnej liczbie głosów w Bioton uległ
zmniejszeniu poniżej progu 15 %. Zmniejszenie spowodowane zostało podwyższeniem kapitału zakładowego Bioton w wyniku rejestracji
w KDPW w dniu 11.04.2012 r. 63.291.139 akcji zwykłych na okaziciela serii AA. Przed rejestracją Prokom posiadał bezpośrednio
1.015.181.768 akcji spółki stanowiących 15,10 % kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Bioton oraz
pośrednio, wraz z Osiedlem Wilanowskim Sp. z o.o. (podmiotem zależnym od Prokom) łącznie 1.019.248.302 akcje Bioton, stanowiące
15,16 % kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów. W wyniku rejestracji Prokom posiada obecnie bezpośrednio 1.015.181.768 akcji
Bioton stanowiących około 14,96 % kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów oraz pośrednio, wraz z Osiedlem Wilanowskim, łącznie
1.019.248.302 akcje spółki, stanowiące 15,02 % kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu. Inne niż Osiedle
Wilanowskie podmioty zależne od Prokom nie posiadają akcji Bioton. (PAP)
Europejski Fundusz Hipoteczny – zmiana stanu posiadania akcji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 18.04.2012,
W wyniku transakcji nabycia akcji spółki Europejski Fundusz Hipoteczny S.A., udział procentowy Pana Jacka Waksmundzkiego w kapitale
zakładowym oraz na walnym zgromadzeniu spółki EFH S.A. osiągnął poziom ponad 15%. Przed dokonaniem ww. transakcji kupna Pan
Jacek Waksmundzki posiadał łącznie 16.100.000 sztuk akcji EFH S.A., co stanowiło 10,98% w kapitale zakładowym spółki i dawało łącznie
16.200.000 głosów na walnym zgromadzeniu spółki, co stanowiło o 11,04% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu. Po
przeprowadzeniu ww. transakcji kupna Pan Jacek Waksmundzki posiada łącznie 23.100.000 sztuk akcji EFH S.A., co stanowi 15,75% w
kapitale zakładowym i daje łącznie 23.200.000 głosów na walnym zgromadzeniu spółki, tj. 15,81% ogólnej liczby głosów. (PAP)
Emperia Holding – rekomendacja zarządu i rady nadzorczej w sprawie dywidendy za 2011 rok
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 18.04.2012,
Zarząd Emperia Holding podjął uchwałę i przedstawił radzie nadzorczej wniosek w sprawie przeznaczenia wypracowanego przez spółkę
w 2011 roku zysku netto w kwocie 817 805 187,39 zł do podziału na: wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy w kwocie 817 671 185,86 zł
czyli 56,41 zł na akcję, kapitał rezerwowy kwoty 134 001,53 zł. Rada Nadzorcza zaakceptowała wniosek zarządu spółki. (PAP)
Mondi Świecie – zmiana stanu posiadania akcji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 18.04.2012,
ING OFE w wyniku zbycia akcji Mondi Świecie w odpowiedzi na wezwanie do sprzedaży akcji spółki, rozliczonych w dniu 18 kwietnia 2012
r. , zmniejszył stan posiadania akcji poniżej 5% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. Przed zbyciem akcji fundusz posiadał 4
968 750 akcji spółki, stanowiących 9,94% kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów. Po rozliczeniu sprzedaży w dniu 18 kwietnia 2012
roku fundusz nie będzie posiadał akcji spółki. (PAP)
Grupa Żywiec – decyzja w sprawie wypłaty dywidendy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 18.04.2012,
Akcjonariusze Grupy Żywiec zdecydowali o wypłacie po 33 zł dywidendy na akcję. Dniem prawa do dywidendy jest 9 maja 2012 roku, a
dniem jej wypłaty 24 maja. Na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy za 2011 rok spółka przeznaczy cały fundusz rezerwowy w wysokości
72,4 mln zł oraz część zeszłorocznego zysku w wysokości 266,5 mln zł. W 2011 roku wynik netto firmy wyniósł 296,6 mln zł. Pozostała
część zysku w kwocie 30,1 mln zł zostanie przeznaczona na zasilenie funduszu rezerwowego przeznaczonego na wypłatę dywidendy w
latach przyszłych.(PAP)
Aplisens - rekomendacja zarządu w sprawie podziału zysku netto za rok 2011
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 18.04.2012,
Zarząd Aplisens podjął uchwałę o rekomendowaniu radzie nadzorczej i zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu przeznaczenia
wypracowanego zysku za 2011 rok w kwocie 12 466 997,95 zł na zwiększenie kapitału zapasowego spółki. Ostateczną decyzję dotyczącą
podziału zysku za rok obrotowy 2011 podejmie ZWZ Aplisens. (PAP)
Taleks – decyzja w sprawie wypłaty dywidendy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 18.04.2012,
Akcjonariusze Talex zdecydowali o wypłacie z zysku netto za 2011 rok po 0,20 zł dywidendy na akcję oraz o skupie nie więcej niż 19,99
proc. akcji własnych za nie więcej niż 5 mln zł. Łącznie na dywidendę spółka przeznaczy 600 tys. zł, a na kapitał zapasowy 62 tys. zł.
Dniem prawa do dywidendy jest 21 maja 2012 roku, a dniem wypłaty dywidendy 5 czerwca 2012 roku. Przed rokiem Talex wypłacił 0,50 zł
dywidendy na akcję. Akcjonariusze upoważnili też zarząd spółki do nabywania akcji własnych w ilości nie większej niż 600.000 akcji, co
stanowi 19,99 proc. kapitału zakładowego, po cenie nie niższej niż 1,00 zł i nie wyższej niż 15,0 zł za jedną akcję. Na ten cel spółka
przeznaczy 5 mln zł z utworzonego kapitału rezerwowego. Akcje mogą być nabyte w terminie do 17 marca 2017 roku.(PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński