Wzrosty na giełdzie wbrew słabym danym makro

Biuro Maklerskie
DB PBC
stooqobbobizsssbobbww
Raport dzienny
15.05.2013
Ostatnio na rynkach:

Wczoraj na warszawskim parkiecie dominowali kupujący, którzy prawdziwą siłę
pokazali pod koniec notowań. WIG20 zyskał na fixingu 1,38 proc., kończąc
dzień raptem 14 punktów poniżej ważnego poziomu 2400 pkt.
Niemcy – inflacja konsumencka HICP w kwietniu w ujęciu miesięcznym -0,5%,
a rok do roku było to 1,1%. Oba te odczyty były zgodne z oczekiwaniami.
Polska – wstępny PKB w I kwartale wzrósł w ujęciu rocznym 0,4%, co okazało
się rezultatem słabszym od prognoz na poziomie 0,7%. Dane za poprzedni
okres skorygowano z 1,1% do 0,7%.
Niemcy – indeks instytutu ZEW za maj wyniósł 36,4 pkt. i był wyraźnie gorszy
od konsensusu w wysokości 38,3 pkt.
Strefa euro – produkcja przemysłowa w marcu zwiększyła się miesiąc do
miesiąca o 1,0% i był to odczyt lepszy niż się spodziewano (0.4%). Rok do roku
produkcja spadła 1,7%, podczas gdy spodziewano się -2,2%.
USA – ceny eksportu spadły w kwietniu miesiąc do miesiąca o 0,7%, czyli
więcej niż oczekiwania na poziomie -0,2%. Ceny importu w tym okresie
zmniejszyły się o 0,5% m/m, co było wynikiem zgodnym z szacunkami.
Deutsche Bank PBC S.A.





Dziś warto zwrócić uwagę na:





Niemcy (8:00) – wstępny PKB za I kwartał (poprzednio 0,1% r/r).
Strefa euro (11:00) – wstępny PKB za I kwartał (poprzednio -0,9% r/r).
W. Brytania (11:30) – kwartalny raport Banku Anglii o inflacji.
USA (13:00) – wnioski o kredyt hipoteczny (poprzednio 7,0%).
Polska (14:00) – wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w kwietniu
(poprzednio 1,0%).
Polska (14:00) – saldo rachunku bieżącego w marcu (poprz. -854 mln EUR).
USA (14:30) – indeks NY Empire State za maj (poprzednio 3,05 pkt.).
USA (14:30) – inflacja producencka PPI za kwiecień (poprzednio -0,6% m/m).
USA (15:00) – napływ kapitałów długoterminowych w marcu (poprzednio -17,8
mld USD).
USA (15:15) – produkcja przemysłowa w kwietniu (poprzednio 0,4% m/m).
USA (16:00) – indeks rynku nieruchomości NAHB w kwietniu (poprz. 42 pkt.).
USA (16:30) – tygodniowa zmiana zapasów paliw.







Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 386,81
1,38%
668,14
mWIG40
2 713,50
1,29%
77,00
sWIG80
10 819,27
0,53%
28,36
WIG
45 771,11
1,25%
794,49
Indeks
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 368
2 400
2 330
2 410
2 319
2 429
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
BUDOPOL
0,13 zł
18,20%
RUBICON
0,11 zł
10,00%
IMPEXMET
2,29 zł
9,60%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
IDEON
0,05 zł
-16,70%
TRAVELPL
3,20 zł
-16,20%
YAWAL
5,47 zł
-15,80%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
145,50 zł
130,78
PZU
442,30 zł
106,73
PKOBP
34,35 zł
83,60
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
15 215,25
0,82%
S&P 500
1 650,34
1,01%
Nasdaq Composite
3 462,61
0,69%
CAC 40
3 966,06
0,53%
Xetra DAX
8 339,11
0,72%
FT-SE 100
6 686,06
0,82%
BUX
18 704,00
0,13%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 425,8
-1,12%
Miedź
7 283,0
-1,69%
Ropa
102,7
-0,28%
EUR
4,1606
0,09%
USD
3,1998
-0,17%
CHF
3,3549
0,32%
EUR/USD
1.385
1.380
1.375
1.370
1.365
1.360
1.355
1.350
1.345
1.340
1.335
1.330
1.325
1.320
1.315
1.310
1.305
1.300
1.295
1.290
1.285
1.280
1.275
1.270
1.265
1.260
1.255
1.250
1.245
1.240
1.235
1.230
1.225
1.220
1.215
1.210
1.205
1.200
1.195
EUR/USD
WIG20
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
June
July
August
September
October
November
December
2013
February
March
April
May
Złoto
GOLD
1800
2300
1750
1700
2250
1650
1600
1
8
October
15
22
29 5
12
November
19
26
3
10 17
December
27
7
2013
14
21
28
4
11
February
18
25
4
11
March
18
25 2 8
April
15 22
29 6
May
13
20
27
1550
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
1500
202
136
69
1450
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
1400
FW20M13
2 378
1,41%
36 014
106 868
1350
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1300
June
July
August
September
October
November
December
2013
February
March
April
May
S&P500
Deutsche Bank PBC S.A.
S&P500
Wzrosty na giełdzie wbrew słabym danym makro
Wczoraj na warszawskim parkiecie dominowali kupujący, którzy
prawdziwą siłę pokazali pod koniec notowań. WIG20 zyskał na fixingu
1,38 proc., kończąc dzień raptem 14 punktów poniżej ważnego poziomu
2400 pkt. Spośród blue chipów najwięcej zyskiwały walory Boryszewa
(+5,13%), Asseco Poland (+4,55%) oraz Synthosu (+4,16%). Spadki
natomiast odnotowały tylko trzy spółki: GTC, PZU oraz KGHM. Krajowa
giełda zyskała w końcówce na fali optymizmu płynącej zza oceanu, gdzie
na Wall Street główne indeksy ponownie stanęły u progu historycznych
szczytów. Nastroje były tak dobre, że inwestorzy zignorowali negatywne
dane z regionu. Główny Urząd Statystyczny w pierwszy w historii
„fleszowym” wstępnym odczycie PKP podał, że w I kwartale 2013 roku
wzrost gospodarczy w Polsce wyhamował do 0,4% r/r z 0,7% w ostatnim
kwartale 2012 roku. To najgorszy wynik od 4 lat, a oczekiwania rynkowe
wyniosły 0,7 proc. Rozczarowała także niemiecka gospodarka. Indeks
instytutu ZEW, obrazujący nastroje wśród analityków i inwestorów
instytucjonalnych w Niemczech, wzrósł w maju do 36,4 pkt. z 36,3 pkt.
miesiąc wcześniej. Dane okazały się być gorsze od oczekiwań, a
prognozy zawierały się w przedziale od 30 pkt. do 45 pkt., przy medianie
ma poziomie 38,3 pkt.
1650
1600
1550
1500
1450
1400
1350
1300
1250
June
July
August
September
October
November
December
2013
February
March
April
May
mWIG 40
MWIG40
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
Rząd korzysta na spadających rentownościach długu
Ministerstwo Finansów w czwartek zaoferuje na przetargu obligacji
hurtowych papiery 10-letnie serii DS1023, 11-letnie serii WZ0124 oraz 15letnie serii WS0428 o łącznej wartości 3,5-5,5 mld zł. Wcześniej
ministerstwo zapowiadało, że zaoferuje obligacje o wartości 2-6 mld zł.
Warto przypomnieć, że w minionym tygodniu Ministerstwo Finansów
sprzedało obligacje 5-letnie nowej serii PS0718 za 6,5 mld zł (wobec planu
max. 5,5 mld zł) przy najniższej w historii rentowności (2,55%) - dwa razy
niższej niż rok wcześniej. Rząd realizuje potrzeby pożyczkowe z
wyprzedzeniem, korzystając na niższym oprocentowaniu długu.
2400
2350
2300
2250
2200
2150
June
July
August
September
October
November
December 2013
February
March
April
May
DAX
8600
8500
DAX
8400
8300
8200
8100
8000
Nowe rekordy na Wall Street
Poniedziałkowe niezdecydowanie na amerykańskich parkietach we wtorek
ustąpiło miejsca pozytywnemu sentymentowi, który widać było głównie w
pierwszej połowie notowań w USA. Wśród powodów do optymizmu były
m.in. dane o marcowej produkcji przemysłowej w strefie euro,
podwyższenie ratingu Grecji przez Fitch do poziomu "B-" z "CCC" i
utrzymanie jego stabilnej perspektywy, ale kluczowe dla inwestorów za
oceanem były informacje o nastrojach wśród małych firm. W kwietniu
wskaźnik optymizmu w tej grupie przedsiębiorców wzrósł do 92,1 pkt. i był
lepszy niż oczekiwania na poziomie 90,3 pkt. oraz odczyt z marca w
wysokości 89,5 pkt. Jednocześnie był to najwyższy poziom tego
wskaźnika od pół roku i najmocniejszy wzrost od października 2010 r.
Dane te często przechodzą bez większego echa, lecz tym razem zostały
potraktowane jako zapowiedź przyspieszenia ożywienia w gospodarce
USA, tym bardziej w korespondencji z perspektywą dla rynku pracy. Małe
firmy generują bowiem w Stanach większość nowych miejsc pracy.
W efekcie pierwsza połowa notowań stała pod znakiem wyraźniejszych
wzrostów głównych indeksów, z których DJIA i S&P500 biły kolejne
historyczne rekordy. Z czasem atmosfera zaczęła się uspokajać i rynki
weszły w trendy boczne. Konsolidacje miały miejsce w pobliżu dziennych
szczytów, a w końcówce popyt potwierdził swą przewagę wyprowadzając
wskaźniki na nowe maksima. DJIA zyskał 0,82% a S&P500 wzrósł o
1,01% i oba te indeksy osiągnęły nowe rekordy wszech czasów. Nasdaq
Composite zakończył dzień 0,69% wyżej niż w poniedziałek.
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
June
July
August
September
October
November
December 2013
February
March
April
May
BUX (Węgry)
20000
BUX
19500
19000
18500
18000
17500
17000
16500
16000
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
June
July
August
September
October
November
December 2013
February
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
March
April
May
Informacje ze spółek
Lentex – zmiana prognozy jednostkowych wyników finansowych na 2013 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.05.2013,
Lentex podwyższył prognozę jednostkowego zysku netto w 2013 roku do 11,6 mln zł oraz jednostkowego zysku EBITDA do 23,8 mln zł.
Wcześniejsze prognozy spółki zakładały osiągnięcie w 2013 r. 9,7 mln zł jednostkowego zysku netto i 21,9 mln zł EBITDA. Prognozy na
2014 r. zakładają natomiast wypracowanie 11,8 mln zł jednostkowego zysku netto i 23,7 mln zł EBITDA. (PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Orbis – rekomendacja zarządu w sprawie wypłaty dywidendy za 2012 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.05.2013,
Zarząd Orbisu rekomenduje wypłatę na dywidendę za 2012 rok kwoty 64,51 mln zł, tj. 1,40 zł na jedną akcję. Proponowany dzień ustalenia
prawa do dywidendy to 16 lipca, zaś jej wypłaty to 1 sierpnia. Za 2011 rok Orbis wypłacił dywidendę również na poziomie 1,40 zł na jedną
akcję. (PAP)
Agroton – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.05.2013,
Generali OFE zmniejszyło zaangażowanie w akcjonariacie Agrotonu do 4,78 proc. udziałów w kapitale i głosów na WZ. Przed zmianą
Generali OFE miało 5,03 proc. udziałów w kapitale i głosach na WZ Agrotonu. (PAP)
Agora – rekomendacja zarządu w sprawie wypłaty dywidendy za 2012 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.05.2013,
Zarząd Agory rekomenduje niewypłacanie dywidendy za 2012 rok, z uwagi na wątpliwości prawne co do możliwości wypłaty dywidendy za
zakończony stratą rok 2012. Spółka otrzymała od swojego doradcy prawnego, firmy Weil, Gotshal & Manges – Paweł Rymarz Sp. kom.
poradę w sprawie wypłaty dywidendy za rok 2012. Prawnicy, po rozważeniu poglądów i argumentów w kwestii możliwości wypłaty
dywidendy za rok obrotowy, który spółka zamknęła stratą netto, wskazali na zarówno dużą niepewność stanu prawnego, jak i osobistą
odpowiedzialność członków władz spółki za bezprawną wypłatę dywidendy w takiej sytuacji. Rekomendacja doradcy prawnego jest taka,
aby dywidenda ze skumulowanych zysków z lat ubiegłych nie była wypłacona za rok, w którym spółka poniosła stratę. W 2012 roku Agora
miała ok. 9 mln zł straty netto przypisanej akcjonariuszom jednostki dominującej. Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec
ubiegłego roku wynosił 190,92 mln zł. Za 2011 rok Agora wypłaciła 1 zł dywidendy na akcję. (PAP)
Apator – zmiana rekomendacji zarządu w sprawie wypłaty dywidendy za 2012 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.05.2013,
Zarząd Apatora podwyższył poziom deklarowany dywidendy za 2012 rok do 1,40 zł z 1,20 zł planowanych wcześniej. Spółka podała, że
rada nadzorcza pozytywnie zarekomendowała tę propozycję. Na poczet dywidendy z zysku za 2012 rok wypłacona została w grudniu 2012
roku zaliczka w wysokości 0,40 zł brutto na jedną akcję. Pozostała deklarowana kwota dywidendy, w wysokości 1 zł na akcję, zostanie
wypłacona po jej zatwierdzeniu przez WZ Apatora. (PAP)
Comarch – rekomendacja zarządu w sprawie wypłaty dywidendy za 2012 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.05.2013,
Zarząd Comarch zarekomenduje zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu podział zysku netto spółki wypracowanego za 2012 rok w ten
sposób, że: (a) część zysku netto w kwocie 12 077 455,50 zł zostanie wypłacona w formie dywidendy. Dywidendę w kwocie 1 zł 50 gr za
jedną akcję otrzymają osoby będące akcjonariuszami spółki w dniu dywidendy. Liczba akcji objętych dywidendą wyniesie 8 051 637 sztuk.
(b) pozostała część zysku netto w kwocie 29 526 384,39 zł zostanie przekazana na kapitał zapasowy. (PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS
pod numerem 0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.837.529.524 złotych opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Andrzej Krzemiński,
Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński