Stopy procentowe bez zmian do końca 2014 r

Inwestycje krajowe i zagraniczne
26 stycznia 2012
Biuro Maklerskie
Zmiana
Obrót (mln zł)
2 252,99
-0,52%
514,90
mWIG40
2 283,33
0,86%
114,63
sWIG80
9 080,52
0,62%
44,35
39 542,67
-0,16%
699,07
Indeks
Efekt dwudniowego posiedzenia FOMC miał pozytywny wpływ na inwestorów
na Wall Street. S&P 500 na zamknięciu środowej sesji zyskało 0,87 proc., a
Nasdaq wzrósł o 1,14 proc.
W Europie nadal niepokoje budzą przeciągające się coraz bardziej negocjacje
Grecji z prywatnymi wierzycielami. DAX zyskał zaledwie 0,04 proc., FTSE 100
straciło 0,50 proc., a CAC40 0,31.
Europejski pesymizm przełożył się na spadki na Warszawskim parkiecie.
WIG20 powrócił w okolice poziomu 2250 pkt. tracąc 0,52 proc., a WIG
zniżkował o 0,16 proc
Niemcy – indeks instytutu Ifo za styczeń wyniósł 108,3 pkt., co było
najlepszym wynikiem od sierpnia 2011 r. Odczyt okazał się lepszy od
oczekiwań na poziomie 107,7 pkt.. Dane za poprzedni miesiąc skorygowano ze
107,2 pkt. do 107,3 pkt.
W. Brytania – według wstępnych danych PKB za IV kwartał ub.r. spadł w
ujęciu kwartalnym o 0,2% i był to rezultat słabszy niż oczekiwano (-0,1% k/k).
Grecja – rząd jeszcze w tym tygodniu chce zakończyć rozmowy z prywatnymi
pożyczkodawcami w sprawie umorzenia długu, powiedziała rzecznik rządu,
Pantelis Kapsie.
USA – FOMC nie zmienił stóp procentowych, co było zgodne z oczekiwaniami.
Jednocześnie FOMC zadeklarował, że stopy procentowe pozostaną na
rekordowo niskim poziomie przynajmniej do końca 2014 roku (dotychczas takie
poziomy zakładano do połowy 2013 roku).



Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC
Wartość
WIG20
Ostatnio na rynkach:




Daily
Deutsche Bank PBC
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 236
2 266
2 207
2 292
2 185
Kurs
Zmiana
KOMPUTRON
6,49 zł
24,80%
DELKO
5,59 zł
21,00%
MIDAS
1,35 zł
20,50%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
SOPHARMA
6,80 zł
-11,70%
HYPERION
2,42 zł
-9,40%
PROCHEM
13,01 zł
-8,80%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
128,50 zł
115,52
PKOBP
33,70 zł
80,21
PEKAO
149,90 zł
60,24
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 758,80
0,66%
S&P 500
1 326,06
0,87%
Nasdaq Composite
2 818,31
1,14%
CAC 40
3 312,48
-0,31%
Xetra DAX
6 421,85
0,04%
FT-SE 100
5 723,00
-0,50%
Dziś warto zwrócić uwagę na:

USA (14:30) – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
(poprzednio 352 tys.) .
USA (14:30) – wstępna dynamika zamówień na dobra trwałe za grudzień
(poprzednio 3,7% m/m; bez środków transportu 0,3% m/m).
USA (16:00) – sprzedaż nowych domów w grudniu (poprzednio 315 tys.).
USA (16:00) – indeks wskaźników wyprzedzających koniunktury za grudzień
(poprzednio 0,5%).



2 315
Największe wzrosty
BUX
18 660,80
-1,00%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 667,6
0,10%
Miedź
8 293,0
0,12%
Ropa
110,5
0,14%
EUR
4,2855
-0,07%
USD
3,2990
0,06%
CHF
3,5453
-0,26%
EUR/USD
EUR/USD
1.46
1.45
1.44
1.43
WIG20
2450
1.42
1.41
1.40
2400
1.39
1.38
1.37
1.36
2350
1.35
1.34
1.33
2300
1.32
1.31
1.30
1.29
2250
1.28
1.27
1.26
1.25
2200
29
2150
5
12
September
19
26
3
10
October
17
24
31 7
14
November
21
28
5 12
December
19
26
2
9
2012
16
23
30
6
February
Srebro
SILVER
45
44
43
42
41
2100
40
39
2050
38
37
36
35
2000
34
19
26
3
10
October
17
24
31 7
14
November
21
28
5
12
December
19
27
2
9
2012
16
23
30
33
6
February
32
31
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
182
156
62
30
29
28
27
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20H12
2 275
-0,31%
25 724
113 996
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
26
25
22
29
5
12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5
12
December
19
27 3 9
2012
16
23
30
6
February
S&P500
Stopy procentowe bez zmian do końca 2014 r., operacja Twist trwa
Wczoraj wieczorem zakończyło się dwudniowe posiedzenie FOMC. Stopy
procentowe zgodnie z przewidywaniami nie uległy zmianom, a Fed
zapowiedział, że utrzyma je na poziomie 0,0-0,25 proc. nie tylko do połowy
2013 r. ale przynajmniej do końca 2014 roku. Nie będzie zmian w polityce
monetarnej, a operacja Twist będzie kontynuowana. Ponadto Fed ustalił cel
inflacyjny na poziomie 2 proc., podkreślając, że spadek inflacji znacząco
poniżej tego progu może doprowadzić do szkodliwej dla gospodarki deflacji.
Podkreślona została także polepszająca się sytuacja na rynku pracy, która
zdaniem Fedu jest równie ważna jak stabilność cenowa. Wczorajsze
doniesienia pozytywnie wpłynęły na inwestorów na Wall Street. S&P 500
pomimo słabego początku tygodnia zyskało na zamknięciu środowej sesji 0,87
proc., a Nasdaq wzrósł o 1,14 proc. Informacje ze Stanów Zjednoczonych
nadeszły już po zamknięciu giełd w Europie, które w większości głównie z
powodu impasu w sprawie Grecji oraz realizacji zysków zakończyły wczorajszą
sesję na minusach. Symbolicznie zyskał DAX 0,04 proc., FTSE 100 straciło
0,50 proc., a CAC40 0,31. Choć poranne dane instytutu Ifo były pozytywnym
sygnałem to jednak stojąca na skraju recesji Wielka Brytania (PKB w IV
kwartale spadło do -0,2 proc. k/k) stanowczo popsuła nastroje. Europejski
pesymizm przełożył się na spadki na Warszawskim parkiecie. WIG20 powrócił
w okolice poziomu 2250 pkt. tracąc 0,52 proc., a WIG zniżkował o 0,16 proc.
Dziś pod wpływem informacji ze Stanów Zjednoczonych kontrakty terminowe
na większości głównych europejskich indeksów wzrastają, co prawdopodobnie
przełoży się na start notowań na plusie.
S&P500
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
1180
1170
1160
1150
1140
1130
1120
1110
1100
1090
1080
1070
1060
22
29
6 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21 28
5 12
December
19
27 3 9
2012
17 23
30
6
February
mWIG 40
mWIG40
2360
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
Indeks Ifo najwyżej od 5 miesięcy
Po poniedziałkowym pozytywnym odczycie indeksu PMI dla niemieckiego
przemysłu i usług, wczoraj poznaliśmy optymistyczny wynik monachijskiego
indeksu Ifo. W pierwszym miesiącu 2012 roku nastroje niemieckich
przedsiębiorców zauważalnie się poprawił, o czym świadczy wzrost Ifo do
poziomu 108,3 pkt. z 107,3 przed miesiącem. To trzeci kolejny wzrost indeksu
klimatu gospodarczego, a obecny poziom jest najwyższy od 5 miesięcy.
Dzisiejszy odczyt okazał się lepszy od oczekiwań. Prognozy analityków
ankietowanych przez agencję Reutera zawierały się w przedziale od 106,5 do
108,8 pkt., przy medianie na poziomie 107,5 pkt.
19
26
3
10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5
12
December
19
27 2 9
2012
16
23
30
6
February
DAX
DAX
6600
6550
6500
6450
6400
6350
6300
6250
6200
6150
6100
6050
6000
5950
5900
5850
5800
5750
5700
5650
5600
5550
5500
5450
5400
5350
5300
5250
5200
5150
5100
5050
5000
4950
4900
Kompromis w Grecji coraz trudniejszy do osiągnięcia
Rzecznik greckiego rządu, Pantelis Kapsie, zapowiedział wczoraj że jeszcze w
tym tygodniu chce zakończyć rozmowy z prywatnymi pożyczkodawcami ws.
umorzenia długu. W czwartek do Aten ma wrócić Charles Dallara, dyrektor
zarządzający Instytutu Finansów Międzynarodowych (IIF). Instytut reprezentuje
większość prywatnych instytucji posiadających grecki dług, a Dallara jest
głównym negocjatorem z ich ramienia. Z nieoficjalnych informacji wynika, że
uzgodnione dotychczas porozumienie zakładało 65-70 proc. redukcję długu
oraz emisję przez Grecję nowych 30-letnich obligacji o kuponie na poziomie
około 4%. W poniedziałek tym ustaleniom sprzeciwili się ministrowie finansów
Unii Europejskiej, ponieważ w ich opinii oprocentowanie nowych greckich
obligacji powinno być niższe i wynosić 3,0-3,5 proc. We wtorek dyrektor
zarządzający Standard and Poor’s Rating Services zapowiedział, że agencja
obniży Grekom rating do selektywnej niewypłacalności jeśli dojdzie do
planowanej restrukturyzacji jej długu. Przeciągające się negocjacje mają
negatywny wpływ na rynki i są jedną z głównych przyczyn wczorajszych i
poniedziałkowych spadków w Europie.
22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
19
27 2 9
2012
16
23
30
6
February
RTS (Rosja)
RTS
1750
1700
1650
1600
1550
1500
1450
1400
1350
1300
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
1250
1200
22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
19
26
3 9
2012
16
23
30
6
February
Informacje ze spółek
PKN Orlen - przerób ropy w w IV kw. 2011 roku zmniejszył się o 5 proc. r/r
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 26.01.2012,
Przerób ropy w PKN Orlen w IV kw. 2011 roku zmniejszył się o 5 proc. rok do roku, do poziomu 7,2 mln t, na skutek planowanych postojów
remontowych w Unipetrolu oraz ograniczenia produkcji w Orlen Lietuva ze względów ekonomicznych - podała spółka w raporcie z
szacunkowymi danymi finansowymi i operacyjnymi. Rafineria w Płocku pracowała przy zmniejszonym o 6 pp wykorzystaniu mocy
przerobowych, głównie na skutek postoju remontowego jednej z instalacji (DRW III). Postój instalacji Fluidalnego Krakingu Katalitycznego
II oraz niższy udział rop niskosiarkowych w łącznym wolumenie przerobu w IV kw. 2011 roku wpłynęły na ograniczenie produkcji lekkich
destylatów i w efekcie zmniejszenie uzysku paliw o 4 pp r/r. Poziom wykorzystania mocy przerobowych w Unipetrolu był niższy o 11 pp r/r.
Było to związane z cyklicznym postojem rafinerii i petrochemii w Litvinovie, rozpoczętym w III kw. 2011 roku oraz z ograniczeniem pracy
rafinerii Paramo w związku z niekorzystnymi uwarunkowaniami makroekonomicznymi. "Ograniczenie produkcji rafinerii Paramo,
charakteryzującej się niższymi uzyskami lekkich i średnich destylatów w porównaniu do rafinerii w Kralupach i Litvinovie, wpłynęło na
poprawę uzysku paliw o 4 pp r/r" - podała spółka. Niekorzystna sytuacja makroekonomiczna wpłynęła też na ograniczenie poziomu
przerobu ropy naftowej oraz obniżenie o 10 pp r/r wskaźnika wykorzystania mocy produkcyjnych w Orlen Lietuva, przy wyższym o 2 pp r/r
uzysku paliw. (PAP)
Nabycie i umorzenie przez PKO Bank Polski SA własnych dłużnych papierów wartościowych
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 26.01.2012,
Zarząd Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej ( "PKO Bank Polski" lub "Bank") niniejszym
informuje, iż w dniu 25 stycznia 2012 r. PKO Bank Polski nabył w celu umorzenia wyemitowane przez Bank bankowe
papiery wartościowe ("BPW") trzech emisji w liczbie odpowiednio 2, 20 i 10 sztuk. Podstawę prawną nabycia ww. papierów
wartościowych stanowią Warunki Emisji BPW Strukturyzowanych. Przyczynę nabycia BPW stanowiła wola stron transakcji,
a jego celem jest umorzenie BPW. Średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła w stosunku do danej emisji
odpowiednio 985,00 PLN, 965,00 PLN oraz 962,00 PLN. Nabyte przez Bank ww. papiery wartościowe zostały
wyemitowane w ramach programu emisji BPW Banku, przy czym Bank może przeprowadzić wiele emisji BPW, o łącznej
wartości nominalnej BPW wyemitowanych oraz niewykupionych w czasie trwania programu nie przekraczającej
10.000.000.000 PLN lub równowartości tej kwoty w EUR, USD.
Energomontaż-Płd. - kontrakt z Alstom Power Systems
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 25.01.2012, autor: brak
Energomontaż-Południe zawarł z firmą Alstom Power Systems umowę dotyczącą montażu rurociągów pomocniczych części ciśnieniowej
kotła 910MW w elektrowni Rheinhafen-Dampfkraftwerk Karlsruhe. Wartość kontraktu wynosi 6,75 mln euro, czyli ok. 28,9 mln zł. Terminy
realizacji poszczególnych zakresów zlecenia nie przekraczają 5 maja 2012 r. (PAP)
PA Nova - budowa galerii handlowej w Jaworznie
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 25.01.2012, autor: brak
PA Nova kupiła od GC Investment 500 udziałów w spółce GC. Nova za 25 tys. zł. GC. Nova jest właścicielem nieruchomości położonej w
Jaworznie o powierzchni 6,16 ha, na której planowana jest realizacja galerii handlowej o powierzchni najmu ok. 35 tys. m kw. Na skutek
zawartej umowy PA Nova została jedynym wspólnikiem spółki GC. Nova, a realizacja galerii handlowej w Jaworznie prowadzona będzie
przez spółki należące do Grupy Kapitałowej PA Nova bez udziału GC Investment. W komunikacie podano również, że spółka GC. Nova
sprzedała spółce GC Investment nieruchomość w Jaworznie o powierzchni 1,83 ha. (PAP)
Ferrum – najkorzystniejsza oferta konsorcjum z udziałem spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 25.01.2012, autor: brak
Oferta złożona przez konsorcjum, którego liderem jest Ferrum została wybrana jako najkorzystniejsza w postępowaniu o udzielenie
zamówienia publicznego w zakresie dostaw rur stalowych dla realizowanego przez Gaz-System gazociągu Świnoujście-Szczecin. Wartość
złożonej oferty wynosi ok. 37 mln zł netto. Specyfikacja istotnych warunków zamówienia przewiduje realizację dostaw w terminie od 16
kwietnia 2012 roku do 30 czerwca 2012 roku. (PAP)
MNI - umowa sprzedaży Stream Communications
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 25.01.2012, autor: brak
MNI Telecom otrzymał aneks do umowy zawartej z Multimedia Polska, w którym Multimedia złożyły oświadczenie o przyjęciu warunków
umowy sprzedaży Stream Communications, w wyniku czego umowa zostaje zawarta- poinformował MNI, który jest właścicielem MNI
Telecom. W grudniu MNI informowało, że Multimedia Polska, które 29 listopada podpisały przedwstępną umowę kupna 100 proc. udziałów
operatora kablowego Stream Communications za 141,25 mln zł, zdecydowały się na podwyższenie oferowanej ceny do 153 mln zł. (PAP)
OPONEO.PL - przychody ze sprzedaży w IV kwartale 2011 roku
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 25.01.2012, autor: brak
Wstępna wielkość przychodów ze sprzedaży netto osiągniętych przez OPONEO.PL w IV kwartale 2011 roku wyniosła ponad 72 126 tys. zł
i stanowiła ok. 115 % wyników osiągniętych w IV kwartale 2010 roku (62 317 tys. zł). Pomimo braku typowych warunków zimowych w
wyniku systematycznego rozwoju technologicznego oraz zwiększonej sprzedaży, w szczególności na rynkach zagranicznych, spółka
odnotowała wzrost przychodów ze sprzedaży w IV kwartale 2011 roku w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Wielkość
przychodów jest także spowodowana dynamicznym rozwojem sprzedaży felg. (PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński