Rada Polityki Pieniężnej w centrum uwagi

Biuro Maklerskie
DB PBC
stooqobbobizsssbobbww
Raport dzienny
06.03.2013
Ostatnio na rynkach:


Deutsche Bank PBC S.A.






Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 477,68
1,59%
753,62
mWIG40
2 628,44
0,19%
69,79
sWIG80
10 997,33
-0,01%
30,77
WIG
46 676,09
1,17%
884,44
Indeks
Powrót optymizmu na giełdy. WIG20 zyskał 1,6 proc., a WIG 1,2 proc.
Na zachodzie Europy wzrosty były jeszcze silniejsze niż w Warszawie. DAX
zyskał 2,3 proc., CAC40 2,1 proc., a Euro Stoxx50 2,4 proc.
Na Wall Street DJIA zakończył nowym historycznym maksimum i zamknął się
0,89 proc. wyżej niż w poniedziałek. S&P500 wzrósł 0,96 proc. pokonując
poprzedni szczyt z II połowy lutego. Technologiczny Nasdaq Composte był
najlepszych wśród głównych indeksów i zyskał 1,32 proc.
Chiny – indeks PMI dla usług za luty wyniósł 52,1 pkt. i był niższy niż w
poprzednim miesiącu, kiedy wyniósł 54,0 pkt.
Niemcy – indeks PMI dla usług za luty osiągnął 54,7 pkt. i okazał się nieco
lepszy od oczekiwań na poziomie 54,1 pkt.
Strefa euro – indeks PMI dla usług za luty wyniósł 47,9 pkt., co było wynikiem
lepszym niż prognozy w wysokości 47,3 pkt.
Strefa euro – sprzedaż detaliczna w styczniu zwiększył się w ujęciu
miesięcznym o 1,2%, czyli wyraźnie więcej niż zakładano (0,2% m/m). Rok do
roku sprzedaż spadła 1,3%, podczas gdy prognozowano -2,9%.
USA – indeks ISM dla usług za luty wyniósł 56,0 pkt., co było wynikiem
najlepszym od roku i wyższym od konsensusu na poziomie 55,0 pkt.
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 450
2 500
2 428
2 507
2 417
Kurs
Zmiana
MONNARI
2,75 zł
23,30%
REDAN
1,22 zł
16,20%
IDEATFI
2,10 zł
12,30%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
BOMI
0,06 zł
-66,70%
POLJADLO
0,07 zł
-12,50%
AWBUD
0,55 zł
-6,80%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
174,00 zł
159,34
PKOBP
35,05 zł
125,01
PKNORLEN
55,95 zł
81,97
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
14 253,77
0,89%
S&P 500
1 539,79
0,96%
Nasdaq Composite
3 224,13
1,32%
CAC 40
3 787,19
2,09%
Xetra DAX
7 870,31
2,32%
FT-SE 100
6 431,95
1,36%
BUX
18 836,20
1,16%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Dziś warto zwrócić uwagę na:









Strefa euro (11:00) – zrewidowany PKB za IV kw. (poprzednio -0,6% r/r).
USA (13:00) – wnioski o kredyt hipoteczny (poprzednio -3,8%)
Polska – decyzja RPP w sprawie stóp procentowych.
USA (14:15) – liczba miejsc pracy w sektorze prywatnym w lutym – raport ADP
(poprzednio 192 tys.).
USA (16:00) – zamówienia na dobra trwałe w styczniu (poprzednio 3,7% m/m;
bez środków transportu 1,0% m/m).
USA (16:00) – zamówienia w przemyśle w styczniu (poprzednio 1,8% m/m).
Polska (16:00) – komunikat po posiedzeniu RPP.
USA (16:30) – tygodniowa zmiana zapasów paliw.
USA (20:00) – Beżowa Księga Fed.
2 520
Największe wzrosty
Złoto
1 572,9
-0,11%
Miedź
7 786,0
0,50%
Ropa
111,1
0,95%
EUR
4,1361
0,03%
USD
3,1665
-0,54%
CHF
3,3691
-0,14%
EUR/USD
1.385
1.380
1.375
1.370
1.365
1.360
1.355
1.350
1.345
1.340
1.335
1.330
1.325
1.320
1.315
1.310
1.305
1.300
1.295
1.290
1.285
1.280
1.275
1.270
1.265
1.260
1.255
1.250
1.245
1.240
1.235
1.230
1.225
1.220
1.215
1.210
1.205
1.200
1.195
EUR/USD
WIG20
10
September
17
24
1
8
October
15
22
29
5
12
November
19
26
3
10
December
2660
2650
2640
2630
2620
2610
2600
2590
2580
2570
2560
2550
2540
2530
2520
2510
2500
2490
2480
2470
2460
2450
2440
2430
2420
2410
2400
2390
2380
2370
2360
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
17
27
7
2013
14
21
28
4
11
February
18
25
4
March
11
April
May
June
July
August
September
October
November
December
2013
February
March
Złoto
GOLD
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
18
1670
1660
1650
1640
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
199
145
74
1630
1620
1610
1600
1590
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20H13
2 482
1,68%
29 376
107 614
1580
1570
1560
1550
1540
1530
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1520
1510
April
May
June
July
August
September
October
November
December
2013
February
March
S&P500
Deutsche Bank PBC S.A.
Rada Polityki Pieniężnej w centrum uwagi
S&P500
1560
1550
1540
1530
1520
1510
Na fali poprawy nastrojów na amerykańskiej giełdzie większość
europejskich indeksów zakończyła wtorkową sesję wyraźnymi wzrostami.
W Warszawie skala zwyżek przekraczała jeden procent – WIG20 zyskał
1,6 proc., a WIG 1,2 proc. Tym samym indeksowi największych spółek
udało się wybić z rejonu 2450-2470, który może posłużyć jako poziom
odbicia w kierunku powrotu do rejony 2500 pkt. Na zachodzie Europy
wzrosty były jeszcze silniejsze niż w Warszawie. DAX zyskał 2,3 proc.,
CAC40 2,1 proc., a Euro Stoxx50 2,4 proc.
1500
1490
1480
1470
1460
1450
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
Sygnał do kontynuacji wzrostów na krajowej giełdzie może dziś dać Rada
Polityki Pieniężnej. Dalsze obniżanie kosztu pieniądza powinno wiązać się
w dłuższym terminie z napływem większej ilości kapitału na giełdy, m.in.: z
powodu coraz niższych poziomów oprocentowania lokat bankowych.
Ponadto stan gospodarki, który charakteryzuje się tanim pieniądzem na
rynku długu wpływa pozytywnie na wyniki firm, co może się przełożyć na
dalsze wzrosty kursów akcji i wypłaty dywidend. Na decyzję RPP czeka
też rynek walutowy. O ile miniony miesiąc stał pod znakiem wyraźnego
spadku wartości euro do dolara, to kurs polskiej waluty pozostawał
stabilny. W ostatnich dniach para EURPLN dotarła do środka konsolidacji
pomiędzy 4,21 a 4,05 zł. Niepewność odnośnie decyzji marcowej jest tym
razem zdecydowanie większa niż poprzednio. Dane makroekonomiczne
jakie napłynęły w ostatnim miesiącu z Polski dają argumenty zarówno za
dalszym cięciem do poziomu 3,50 proc., jak i do zrobienia przystanku w
cyklu i przejścia w fazę wait and see. Jeszcze niedawno część członków
Rady Polityki Pieniężnej mówiło, że inflacja raczej nie spadnie poniżej 2
proc., więc najnowszy odczyt może być dla nich na tyle dużym
zaskoczeniem, że zmienią swoje nastawienie. Dla członków RPP
kluczowa będzie najbliższa projekcja inflacji, która jednak zostanie
opublikowana dopiero po marcowym posiedzeniu Rady.
1290
1280
1270
1260
1250
March
April
May
June
July
August
September October
November
December
2013
February
March
mWIG 40
MWIG40
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December 2013
February
March
DAX
DAX
8000
7900
7800
7700
Historyczne szczyty DJIA
7600
7500
7400
Pozytywne nastroje nie opuszczają amerykańskich inwestorów, co widać
było po wczorajszym zachowaniu tamtejszych giełd. Tym razem stronę
popytową wsparły niektóre wypowiedzi członków Fed zwiększające
szanse na kontynuację programu skupu aktywów w USA, ale też
informacje z Chin gdzie władze zadeklarowały działania w celu wspierania
rozwoju gospodarczego zachowując prognozę wzrostu PKB o 7,5 proc. i
zapowiadając zwiększenie wydatków fiskalnych. Sentyment poprawił
dodatkowo lepszy niż się spodziewano odczyt lutowego indeksu ISM dla
sektora usług. Wzrósł on do 56 pkt. z 55,2 pkt. w styczniu. To najwyższy
odczyt od lutego 2012 roku.
Pierwsza część notowań stała w efekcie pod znakiem wyraźnych zwyżek
najważniejszych indeksów, a jednym z głównych wydarzeń sesji był
historyczny rekord, jaki zanotował DJIA pokonując zarówno w trakcie dnia,
jak i na zamknięciu poprzednie szczyty z października 2007 roku. Po
kilkudziesięciu minutach atmosfera zaczęła się uspokajać, jednak w tak
dobrych warunkach podaż nie miała wielu argumentów. Indeksy weszły w
wąskie konsolidacje, ale trzymały się blisko szczytów. Do końca notowań
sytuacja nie uległa większej zmianie. Ostatecznie DJIA zakończył nowym
historycznym maksimum i zamknął się 0,89 proc. wyżej niż w
poniedziałek. S&P500 wzrósł 0,96 proc. pokonując poprzedni szczyt z II
połowy lutego. Technologiczny Nasdaq Composte był najlepszych wśród
głównych indeksów i zyskał 1,32 proc.
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December 2013
February
March
RTS (Rosja)
RTS
1800
1750
1700
1650
1600
1550
1500
1450
1400
1350
1300
1250
1200
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
March
April
May
June
July
August
September
October
November
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
December
2013
February
March
Informacje ze spółek
Deutsche Bank PBC S.A.
Polnord – kolejny pozew przeciwko MPWiK
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 05.03.2013,
Polnord wniósł przeciwko Miejskiemu Przedsiębiorstwu Wodociągów i Kanalizacji w m.st. Warszawie ("MPWiK") pozew o odpłatne
przejęcie części sieci wodnej i kanalizacyjnej, wybudowanej w trakcie prowadzenia inwestycji Miasteczko Wilanów w Warszawie. Spółka
domaga się wydania zastępczego oświadczenia woli oraz zapłaty na rzecz Polnord kwoty 57.333.400,99 zł brutto. Na wysokość
wynagrodzenia składa się wartość urządzeń, z uwzględnieniem wszystkich kosztów budowy i pochodnych kosztom budowy (bez kosztów
eksploatacyjnych) wydatkowanych w związku z prowadzeniem inwestycji, z zastosowaniem waloryzacji w oparciu o wskaźniki stosowane
w budownictwie. W ramach realizacji projektu Miasteczko Wilanów w Warszawie wybudowano infrastrukturę wodnokanalizacyjną, której
wartość szacowana jest obecnie, w oparciu o wyceny sporządzone przez niezależnych rzeczoznawców, na 57.333.400,99 zł brutto.
Pomimo składanych wniosków i wezwań, MPWiK nie wyraziło zgody na odpłatne nabycie wybudowanych urządzeń, które stale
wykorzystuje w swojej działalności i z których pobiera stałe pożytki finansowe. Powyższy pozew nie obejmuje należnego spółce
wynagrodzenia z tytułu wybudowania kanalizacji deszczowej na terenie Miasteczka Wilanów, ani nie obejmuje należnego spółce
wynagrodzenia z tytułu bezumownego korzystania przez MPWiK z przedmiotowej sieci, które to wynagrodzenie jest należne spółce
niezależnie za każdy rok jej używania przez MPWiK. Powyższe wynagrodzenia będą przedmiotem odrębnego pozwu przygotowywanego
obecnie przez Polnord. (PAP)
Chemoservis-Dwory – zawarcie przez spółkę zależną znaczącej umowy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 05.03.2013,
Podmiot zależny od Chemoservis-Dwory -K-Protos a.s. (Republika Czeska) poinformował o zawarciu w dniu 5 marca 2013 kontraktu,
którego przedmiotem jest wymiana ururowania w piecach rafinacyjnych w zakładzie Ceska Rafinerska w Kralupach n/Wełtawą. Stronami
Kontraktu są: Ceska Rafinerska a.s. z siedzibą w Kralupach n/Wełtawą oraz K-Protos a.s. Termin obowiązywania umowy upływa
31.10.2013. Wynagrodzenie szacunkowe w okresie realizacji umowy należne wykonawcy wynosi w przeliczeniu na polskie złote
7.800.000,00 zł (słownie: siedem milionów osiemset tysięcy złotych) + podatek VAT. (PAP)
Mostostal Zabrze – zawarcie umowy przez spółkę zależną
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 05.03.2013,
Konsorcjum firm: Gliwickie Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego S.A. (GPBP- spółka zależna Mostostal Zabrze, Lider
Konsorcjum) oraz Przedsiębiorstwo Usługowo- Produkcyjno-Handlowe Budowlani Sp. z o.o. zawarło umowę z Gminą Świętochłowice na
wykonanie w formule "zaprojektuj i wybuduj" dokumentacji projektowej i robót budowlanych wraz z pełnieniem nadzoru autorskiego dla
zadania p.n.: "Remont i przebudowa budynku przy ul. Polaka 1 z przeznaczeniem na siedzibę Muzeum Powstań Śląskich w
Świętochłowicach". Wartość umowy: 7.280.069,00 zł netto, 8.954.484,87 zł brutto. Podział prac pomiędzy konsorcjantów jest obecnie w
fazie negocjacji. Termin realizacji zadania: 19 miesięcy licząc od dnia podpisania umowy. (PAP)
Ferrum – ogłoszenie wezwania na akcje spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 05.03.2013,
HW Pietrzak Holding ogłosił wezwanie na 8.100.183 akcje Ferrum, oferując 7,3 zł za papier - poinformował pośredniczący w wezwaniu DM
PKO BP. Obecnie HM Pietrzak Holding posiada 8.098.363 akcje Ferrum. W wyniku wezwania chce zwiększyć udział w akcjonariacie firmy
do maksymalnie 66 proc. Zapisy będą przyjmowane od 25 marca do 8 kwietnia tego roku. Warunkiem wezwania jest objęcie zapisami
8.100.183 akcji. Przejęcie kontroli nad spółką stanowi element strategii rynkowej wzywającego polegającej na budowaniu silnej grupy
kapitałowej, wyróżniającej się kompleksową ofertą handlową w zakresie profili i rur stalowych ze szwem. Celem wzywającego jest
osiągnięcie pakietu kontrolnego akcji w spółce, w wyniku czego dojdzie do wzmocnienia konkurencyjności obydwu podmiotów na rynku.
Przede wszystkim jednak planowana transakcja umożliwi, zarówno wzywającemu jak i spółce, wykorzystanie efektów synergii i istotną
poprawę wyników finansowych - napisano w wezwaniu. Wśród przewidywanych synergii wskazano m.in. integrację sieci i zmniejszenie
kosztów sprzedaży, dywersyfikację i optymalizację portfela produktowego, uzyskanie większej siły przetargowej w kontaktach z
dostawcami i zwiększenie skali działalności. (PAP)
Bomi – postanowienie sądu o zmianie trybu upadłości spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 05.03.2013,
Sąd Rejonowy w Gdańsku wydał postanowienie o zmianie trybu upadłości Bomi z upadłości układowej na likwidacyjną. Na syndyka masy
upadłościowej została powołana Grażyna Ossowska - Mazurek, pełniąca do tej pory funkcję nadzorcy sądowego spółki. (PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS
pod numerem 0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.837.529.524 złotych opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Andrzej Krzemiński,
Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński