Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
4 kwietnia 2012
Gł€wne indeksy
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
2 299 
-0,10%
-1,1%
-20,3%
500/161
WIG
41 466 
-0,06%
-0,4%
-16,4%
667/215
80
sWIG80
10 226 
-0,41%
-0,6%
-20,3%
21/6
70
mWIG40
2 527 
0,21%
2,1%
-13,5%
129/41
WIGBANKI
5 838 
-1,39%
-2,3%
-19,4%
137/44
Indeks
WIG20
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
100
2500
90
2400
60
2300
50
Gł€wne indeksy światowe
40
2200
1D
1M
3M
1Y
13 200 
-0,49%
1,71%
6,29%
6,45%
S&P500
1 413 
-0,40%
3,19%
10,65%
6,04%
NASDAQ
3 114 
-0,20%
4,62%
17,57%
11,63%
10
DAX
6 982 
-1,05%
0,88%
14,25%
-2,69%
0
BUX
18 346 
-1,25%
-4,99%
10,69%
-22,11%
IBOV
64 284 
-1,43%
-5,16%
8,29%
-7,78%
1D
1M
3M
1Y
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
-8,4%
Polska
4,84%
4,49%
4,64%
4,94%
5,49%
30
20
2100
2/4/12
28/3/12
23/3/12
20/3/12
15/3/12
7/3/12
12/3/12
2/3/12
28/2/12
23/2/12
20/2/12
15/2/12
7/2/12
10/2/12
2/2/12
30/1/12
25/1/12
20/1/12
17/1/12
9/1/12
2000
12/1/12
Dow Jones
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
8566,5 
1,19%
-0,2%
11,5%
Ropa (USD/bbl)
125,59 
-0,23%
-0,2%
9,6%
3,1%
Węgry
7,35%
7,60%
7,90%
8,81%
8,89%
Aluminium (USD/t)
2126,0 
0,21%
-9,0%
4,5%
-18,9%
Niemcy
0,01%
0,13%
0,20%
0,80%
1,80%
1644,29 
-1,86%
-3,9%
1,7%
14,7%
USA
0,07%
0,18%
0,37%
1,11%
2,30%
Złoto (USD/OZ)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
3,0990 
-0,09%
1M
-0,1%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
8,9%
KGHM
146,10 
-0,27%
-3,5%
16,0%
79/25
151,10 
-3,14%
-3,1%
13,6%
67/21
3M
-9,6%
1Y
EUR/PLN
4,1327 
-0,24%
0,5%
-7,3%
2,5%
Pekao
EUR/USD
1,3315 
-0,03%
0,7%
2,3%
-5,8%
PKN Orlen
37,85 
1,34%
8,1%
13,1%
65/21
USD/HUF
220,71 
0,33%
1,6%
-8,9%
17,4%
PKO BP
33,30 
-0,98%
-3,5%
10,0%
49/16
Informacje ze sp€łek
Wygrani/Przegrani
1D
KGHM. Wyb‚r prezesa
TVN. Negocjacje z Axel Springer w sprawie sprzedaży Onetu
Netia. Zainteresowanie nabyciem akcji sp‚łki
Lotos. Umowa na dostawy ropy; Konkurs na stanowisko prezesa
1D
Lotos
29,67 
5,62%
Boryszew
Kernel
71,75 
3,24%
Pekao
0,73 
-2,67%
151,10 
-3,14%
Prognozy makro
Godz.
Getin Noble, Get Bank. Akcjonariusze zadecydowali o połączeniu bank‚w
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
Decyzja w sprawie st‚p procentowych
4,5%
4,5%
Famur. List intencyjny w sprawie przejęcia Glinika
9:55
Wskaźnik PMI dla usług
GER
51.8
52.8
PBG. Akcjonariusze za emisją obligacji zamiennych na akcje
10:00
Wskaźnik PMI dla usług
EU
48.7
48.8
10:30
Wskaźnik PMI dla usług
UK
53.3
53.8
16:00
Wskaźnik ISM dla usług
US
57.0
57.3
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Hawe
WZA
Marvipol
WZA
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
PL
Informacje ze sp€łek
KGHM
Wyb€r prezesa
17 kwietnia rada nadzorcza KGHM zdecyduje w jaki spos‚b wyłonić odpowiednią osobę na stanowisko prezesa koncernu. Możliwe jest
pozostanie przy obecnej formule ( wyb‚r w 2008 i 2009r.) otwartego konkursu lub skorzystanie z usług zewnętrznego podmiotu. Jednym z
kandydat‚w będzie obecny prezes Herbert Wirth, kt‚ry, według spekulacji, nie jest jednak faworytem ministra skarbu. Z drugiej strony
zachowanie ciągłości personalnej byłoby korzystne dla wykonania zadania integracji Quadry.
TVN
Negocjacje z Axel Springer w sprawie sprzedaży Onetu
Jak donosi "Puls Biznesu" grupa ITI, właściciel Onetu, negocjuje sprzedaż portalu internetowego z Axel Springer. Środki z tego tytułu mogłyby
być przeznaczone na zmniejszenie zadłużenia grupy TVN. Onet w księgach TVN jest wyceniany na 1.4 mld PLN i aby transakcja mogła dojść
do skutku kontrahent będzie musiał wyłożyć zbliżoną kwotę.
Netia
Zainteresowanie nabyciem akcji sp€łki
Agencja Reutersa podała, iż trzy fundusze w tym Innova a Capital, oraz podmiot związany z P4, po Wielkanocy zbadają sp‚łkę. Zarząd
odnosząc się do tej informacji stwierdził, że w r‚żnych okresach w ciągu ostatnich miesięcy r‚żne fundusze private equity wyrażały
zainteresowanie nabyciem akcji sp‚łki, oraz że zarząd jest got‚w pozytywnie rozważyć prośby o dopuszczenie do badania sp‚łki przez
wiarygodnych inwestor‚w, jeśli uznałby to za leżące w długofalowym interesie sp‚łki i jej akcjonariuszy. Sp‚łka poinformowała r‚wnież, iż w
tej chwili, żadne badanie sp‚łki nie jest prowadzone i nie jest ustalony termin takiego badania.
Lotos
Umowa na dostawy ropy; Konkurs na stanowisko prezesa
Sp‚łka zawarła dwie umowy na czas określony (od 02.04.2012r. do 30.04.2012r.) z Mercuria Energy Trading SA, kt‚rych przedmiotem jest
dostawa ropy naftowej na rzecz sp‚łki. Łączna wartość obu um‚w wynosi ok. 808 mln PLN i osiągnęła wartość umowy znaczącej.
Jak podaje PB nadz‚r sp‚łki chce ogłosić konkurs na stanowisko prezesa oraz wszystkich członk‚w zarządu. Jutro rada nadzorcza sp‚łki ma
się zająć tą kwestią.
Getin Noble, Get Bank
Akcjonariusze zadecydowali o połączeniu bank€w
Akcjonariusze bank‚w zadecydowali podczas WZA o ich połączeniu. Fuzja zostanie przeprowadzona poprzez przeniesienie całego majątku
Getin Noble Banku na Get Bank w zamian z akcje. Za jedną akcję Getin Noble Banku akcjonariusze mniejszościowi otrzymają 2.41 akcji Get
Banku.
Famur
List intencyjny w sprawie przejęcia Glinika
Sp‚łka podpisała list intencyjny z Fabryką Maszyn Glinik w sprawie nabycia 100% udział‚w w Zakładzie Maszyn G‚rniczych "Glinik" za kwotę
16 mln PLN. Termin przeprowadzenia transakcji jest uzależniony od uzyskania zgody od Inwest-Glinik byłego właściciela GK Glinik. W
przypadku nieuzyskania zgody, przejęcie fabryki nastąpi w dniu 19.07.2014r. Ostateczna cena może zostać podwyższona w przypadku
pozytywnego rozstrzygnięcia jednego z proces‚w, kt‚ry dotyczy odzyskania należności.
PBG
Akcjonariusze za emisją obligacji zamiennych na akcje
Akcjonariusze zgodzili się podczas NWZA na emisję obligacji o wartości do 1.2 mld PLN zamiennych na akcje oraz warunkowe podwyższenie
kapitału o nie więcej niż 14.3 mln akcji. Emisja obligacji ma być podzielona na 12 transza (pierwsza najprawdopodobniej w czerwcu br.), każda
może być emitowana na odrębnych warunkach. Jerzy Wiśniewski, Prezes Zarządu, liczy że sp‚łka zakończy proces restrukturyzacji do
połowy 2013 roku, a duża ich jego część, w tym sprzedaż aktyw‚w powinna zostać zrealizowana przed końcem br. Prezes zapowiedział, że
nie zamierza dopuścić do sytuacji by jego zaangażowanie spadło poniżej 25% plus jeden głos (obecnie posiada 42% głos‚w). NWZA
przegłosowało także zmiany w radzie nadzorczej: w miejsce Adama Strzeleckiego i Marcina Wierzbickiego powołani zostali Andreas Madej i
Piotr Bień reprezentujący odpowiednio PPIM i ING OFE.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
PBG
W I kw. 2012 nadal ujemne przepływy z działalności operacyjnej
Przemysław Szkudlarczyk, wiceprezes zarządu, poinformował że w I kwartale br. nadal należy oczekiwać ujemnych przepływ‚w z
działalności operacyjnej m.in. w związku z kontraktami autostradowymi. Jerzy Wiśniewski, Prezes Zarządu dodał, że nie jest
planowana wypłata dywidendy z zysku za 2011 rok.
NG2
Oczekiwany zysk w I kwartale
(neutralnie, 57.9 PLN)
Wiceprezes Piotr Nowjalis powiedział "Parkietowi", że w I kwartale sp‚łka osiągnęła niewielki zysk netto (rok wcześniej 6 mln PLN
straty netto), co jest wynikiem lepszym od założeń zarządu.
Gino Rossi
W marcu sprzedaż wzrosła o 12% r/r
Skonsolidowane przychody za marzec zwiększyły się o 12% r/r do 17.9 mln PLN. W sp‚łce Gino Rossi sprzedaż wyniosła 9.6 mln
PLN (+2.7% r/r), natomiast w Simple 8.7 mln PLN (+30.2% r/r). Narastająco od początku roku skonsolidowane przychody wzrosły
o 12.8% r/r (48.7 mln PLN).
Gino Rossi
Zmiana na stanowisku prezesa
Rada nadzorcza powołała dotychczasowego wiceprezesa Tomasza Malickiego na stanowisko prezesa sp‚łki, na kt‚rym zastąpi
Grzegorza Koterwę. Wiceprezesem został Grzegorz Koryciak, wcześniej dyrektor finansowy w sp‚łce Matras.
Robyg
301 mieszkań sprzedanych w I kwartale 2012
Deweloper sprzedał w I kwartale br. 301 mieszkań netto (+3% r/r, +28% kw/kw)
Dom Development
Wykup obligacji o wartości 34 mln PLN
Deweloper poinformował o nabyciu w dniu 3 kwietnia br. w celu umorzenia obligacji o łącznej wartości nominalnej 34 mln PLN z datą
wykupu przypadającą na 28 listopada 2012 roku. Obligacje zostały nabyte po wartości nominalnej.
Mostostal Warszawa
Pożyczka 25 mln EUR od gł€wnego akcjonariusza
Sp‚łka zawarła w dniu 30 marca 2012 roku z gł‚wnym akcjonariuszem, Acciona Infraestructuras S.A. umowę pożyczki na mocy
kt‚rej otrzymała 25 mln EUR (104 mln PLN) pożyczki. Oprocentowanie pożyczki ustalono na warunkach rynkowych, a termin
spłaty ustalono na 30 marca 2013 roku
Wikana
Rozwiązanie 3 z 9 um€w przedwstępnych zakupu nieruchomości
Wikana Nieruchomości, sp‚łka zależna rozwiązała 3 z 9 przedwstępnych um‚w nabycia nieruchomości zabudowanych budynkami
handlowymi. Sp‚łka zrezygnowała z nabycia nieruchomości w Radomiu, Ostrowie Wielkopolskim oraz Opolu za łączną kwotę 3.93
mln EUR (16.24 mln PLN). W przypadku pozostałych sześciu umowach termin zawarcia przyrzeczonych um‚w sprzedaży
wydłużono z do 27 kwietnia 2012
Ciech
Poprawa na rynku sody
W rozmowie z PAP rzecznik prasowy poinformował, że sp‚łka obserwuje znaczną poprawę na rynku sody w por‚wnaniu do roku
ubiegłego. Wyniki operacyjne tego segmentu za pierwszy kwartał powinny być lepsze niż w analogicznym okresie 2011 r. Sp‚łka
przewiduje, że dzięki pozytywnym trendom w tym obszarze oraz restrukturyzacji cały bieżący rok będzie lepszy od 2011 r.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Znaczne pakiety akcji
Boryszew
Sp‚łka nabyła 299.7 tys. akcji własnych po średniej cenie 0.74 PLN za akcję.
Orzeł Biały
PTE PZU w imieniu OFE PZU zwiększyło udział w kapitale zakładowym sp‚łki z poziomu 4.94% do 5.41%.
Ovostar
Generali OFE zwiększył udział w og‚lnej liczbie głos‚w z 12.01% do 12.15%.
Bakalland
Sp‚łka nabyła 2.1 tys. akcji własnych po średniej cenie 4.22 PLN za akcję.
Benefit
Fundusze Alfa 1 CCR Investments SICAV-SIF SA oraz Familiar SICAV-SIF SA w wyniku nabycia akcji w drodze pozarynkowej transakcji
pakietowej zwiększyły udział w kapitale sp‚łki z poziomu 4.27% do 5.14%.
Gant
Sp‚łka nabyła w dniu 3 kwietnia br. 2,450 akcji po średniej cenie jednostkowej 8.07 PLN. Łączna liczba akcji nabytych w ramach
programu skupu akcji własnych wynosi 294,303 i reprezentują one 1.4% udziału w kapitale i głosach na WZA
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
6/1/12
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
19500
8
19000
7
18500
6
18000
5
17500
4
17000
3
16500
2
16000
1
15500
0
15000
3/4/12
20000
9
30/3/12
10
27/3/12
20500
22/3/12
11
19/3/12
BUX
14/3/12
2500
9/3/12
0
6/3/12
2600
1/3/12
200
27/2/12
2700
0/1/00
30/3/12
27/3/12
22/3/12
19/3/12
14/3/12
9/3/12
6/3/12
1/3/12
27/2/12
22/2/12
17/2/12
14/2/12
9/2/12
6/2/12
1/2/12
27/1/12
24/1/12
19/1/12
16/1/12
11/1/12
NASDAQ
22/2/12
400
15/2/12
2800
10/2/12
600
7/2/12
2900
2/2/12
800
30/1/12
3000
24/1/12
1000
19/1/12
3100
16/1/12
1200
6/1/12
3/4/12
29/3/12
26/3/12
21/3/12
16/3/12
13/3/12
8/3/12
5/3/12
29/2/12
24/2/12
21/2/12
15/2/12
10/2/12
7/2/12
2/2/12
30/1/12
25/1/12
20/1/12
17/1/12
3200
11/1/12
6/1/12
11/1/12
1400
6/1/12
3/4/12
29/3/12
26/3/12
21/3/12
14/3/12
9/3/12
6/3/12
1/3/12
27/2/12
22/2/12
17/2/12
14/2/12
9/2/12
6/2/12
1/2/12
27/1/12
24/1/12
19/1/12
16/1/12
11/1/12
6/1/12
2000
1450
400
1800
1425
350
13600
1600
1400
300
13300
1400
1375
250
13000
1200
1350
1000
1325
200
12700
800
1300
150
12400
600
1275
100
12100
400
1250
50
11800
200
1225
0
1200
0
11500
3/4/12
29/3/12
26/3/12
21/3/12
16/3/12
13/3/12
8/3/12
5/3/12
29/2/12
24/2/12
21/2/12
15/2/12
10/2/12
7/2/12
2/2/12
30/1/12
25/1/12
20/1/12
17/1/12
11/1/12
6/1/12
3/4/12
29/3/12
26/3/12
21/3/12
16/3/12
13/3/12
8/3/12
5/3/12
29/2/12
24/2/12
21/2/12
15/2/12
10/2/12
7/2/12
2/2/12
30/1/12
25/1/12
20/1/12
17/1/12
11/1/12
S&P500
DOW JONES
13900
DAX
450
7750
400
7500
350
7250
300
7000
250
6750
200
6500
150
6250
100
6000
50
5750
0
5500
IBOV
700
75000
600
72000
500
69000
400
66000
300
63000
200
60000
100
57000
0
54000
5
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
2 kwiecień '12
3 kwiecień '12
4 kwiecień '12
5 kwiecień '12
6 kwiecień '12
Wskaznik PMI dla przemyslu
(PL, GER, EU, UK), Stopa
bezrobocia (EU), Wydatki
budowlane (US), Wskaznik
ISM dla przemyslu (US),
Wskaznik cen ISM (US)
Decyzja w sprawie stop
procentowych (PL), Wskaznik
PMI dla uslug (GER, EU, UK),
Sprzedaz detaliczna (EU),
Zamowienia w przemysle
Inflacja PPI (EU), Zamowienia
(GER), Wnioski o kredyty
w przemysle (US)
hipoteczne (US), Decyzja w
sprawie stop procentowych
(EU), Raport ADP o zmianie
zatrudnienia (US), Wskaznik
ISM dla uslug (US)
Produkcja przemyslowa (UK,
Zmiana zatrudnienia w
GER), Decyzja w sprawie
sektorze pozarolniczym (US),
stop procentowych (UK),
Stopa bezrobocia (US)
Wnioski o zasilek (US)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Inne
Dane makro
NFI EMF (początek zapis‚w w Getin Noble (WZA), Get Bank
wezwaniu), Śnieżka (NWZA), (WZA), PBG (NWZA), TU
Hawe (WZA), Marvipol (WZA) Centrum Klima (WZA)
MW Trade (WZA)
Europa (WZA), PEP (WZA)
GTC (NWZA)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
9 kwiecień '12
10 kwiecień '12
11 kwiecień '12
12 kwiecień '12
13 kwiecień '12
Indeks zaufania inwestorow
Sentix (EU)
Bilans obrotow biezacych
(GER), Wskaznik NFIB Small
Business Optimism (US),
Wnioski o kredyty hipoteczne
Wskaznik IBD/TIPP
(US), Indeks cen importu (US)
Economic Optimism (US),
Zapasy hurtownikow (US)
Bilans handlu zagranicznego
(UK), Produkcja przemyslowa
(EU), Bilans obrotow
biezacych (PL), Wnioski o
zasilek (US), Bilans handlu
zagranicznego (US), Inflacja
PPI (US)
Inflacja CPI (GER), Inflacja
PPI (UK), Inflacja CPI (PL),
Inflacja CPI (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US)
Mondi (koniec zapis‚w w
wezwaniu), Sygnity (koniec
zapis‚w w wezwaniu),
Grajewo (NWZA), Idea TFI
(WZA), Rank Progress
(NWZA), FAM (NWZA),
Krakchemia (WZA), Pepees
(NWZA)
TP SA (WZA), GTC (WZA),
Energomontaż-Południe
(NWZA), Pol-Aqua (NWZA)
Alchemia (NWZA)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
Remak (WZA), 4fun Media
(NWZA), Radpol (WZA)
6
Aktualne wskaźniki
Rekomendacja
Cena
Wycena
Potencjał
M. cap
Zmiana
ceny
+/-
(PLNm)
1M
P/E
1Y
2010
EV/EBITDA (P/BV - banki)
2011p
2012p
2010
2011p
2012p
ROE
DY %
*3
2012*2
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
ING BŚK
Kredyt Bank
Pekao
PKOBP
BGZ
Bank BPH
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
neutralnie
akumuluj
79,20
294,90
233,00
86,20
13,90
151,10
33,30
45,47
42,84
77,4
336,3
215,9
93,4
12,1
152,7
41,0
44,0
42,0
-2%
14%
-7%
8%
-13%
1%
23%
-3%
-2%
10 348,2
12 416,0
17 026,7
11 214,6
3 776,1
39 645,9
41 625,0
1 961,4
3 284,5
2%
-1%
1%
-2%
-1%
-3%
-3%
-8%
6%
-24%
-14%
3%
-3%
-19%
-14%
-26%
-44%
13,7
19,4
17,5
14,9
20,3
15,7
13,0
17,5
-
14,0
10,9
13,8
12,7
11,7
13,7
10,9
13,4
15,7
12,7
11,1
13,0
11,7
13,2
12,5
10,5
11,3
12,6
1,6
1,8
2,6
2,0
1,3
2,0
1,9
0,8
0,8
1,6
1,7
2,5
1,9
1,3
1,9
1,9
0,8
0,8
1,6
1,4
2,3
1,7
1,2
1,8
1,7
0,7
0,7
11,5%
15,7%
17,6%
15,1%
11,2%
14,4%
17,5%
4,8%
5,1%
3,5%
bd
3,4%
bd
bd
bd
bd
bd
bd
akumuluj
322,80
369,1
14%
27 874,5
-2%
-11%
11,4
11,8
10,2
2,2
2,2
2,1
18,4%
bd
neutralnie
kupuj
neutralnie
akumuluj
redukuj
redukuj
146,10
121,00
29,67
37,85
4,15
237,00
123,8
120,3
22,8
37,5
3,5
233,2
-15%
-1%
-23%
-1%
-15%
-2%
29 220,0
1 116,3
3 853,3
16 188,8
24 485,0
1 593,8
-4%
-2%
11%
8%
9%
-11%
-22%
-6%
-36%
-33%
9%
-16%
6,4
12,3
5,9
6,8
10,0
10,7
2,6
10,6
6,3
5,0
19,2
12,4
6,2
10,8
14,2
17,6
13,5
10,6
4,1
7,4
8,8
4,4
5,7
7,0
1,2
6,3
5,9
3,9
10,4
7,5
2,8
6,2
6,5
5,2
7,6
6,4
65,8%
11,8%
8,3%
7,9%
6,7%
8,6%
12,3%
4,1%
bd
bd
bd
bd
kupuj
akumuluj
kupuj
akumuluj
neutralnie
24,20
16,85
87,00
19,28
5,10
27,4
20,6
86,2
23,9
5,1
13%
22%
-1%
24%
0%
515,8
7 438,3
1 296,3
36 049,4
8 938,0
14%
-2%
14%
-3%
-2%
-23%
-15%
-3%
-16%
-19%
8,4
11,6
9,4
12,0
10,4
7,4
8,5
12,6
6,2
7,7
6,9
8,3
11,5
8,7
7,6
6,0
3,6
5,7
5,3
3,2
6,3
3,0
6,2
4,1
4,4
12,5
2,9
6,0
4,1
4,4
20,5%
8,0%
11,9%
13,1%
8,3%
bd
bd
bd
6,8%
4,1%
kupuj
akumuluj
12,15
10,96
17,5
11,9
44%
9%
618,9
3 768,9
5%
0%
-54%
-40%
8,6
82,1
18,1
-
17,2
24,1
3,4
10,3
7,3
9,2
3,5
8,4
3,4%
-27,3%
bd
0,9%
neutralnie
neutralnie
50,20
23,48
43,5
16,9
-13%
-28%
3 893,8
279,1
-3%
8%
-5%
3%
9,4
-
10,3
25,4
10,9
18,6
5,2
-
4,2
10,0
3,9
7,6
8,6%
3,6%
4,4%
bd
akumuluj
kupuj
kupuj
akumuluj
kupuj
akumuluj
kupuj
kupuj
71,75
4,22
8,38
0,77
4,35
550,00
2,64
7,10
82,3
5,5
10,8
0,9
3,9
557,0
3,2
7,9
15%
30%
29%
12%
-11%
1%
20%
12%
5 717,3
84,3
41,9
214,1
177,8
824,9
378,5
179,0
0%
-7%
-6%
-5%
23%
-4%
-9%
15%
-6%
-40%
-46%
-52%
8%
20%
-23%
-21%
12,1
9,0
5,1
6,7
14,5
17,3
12,1
12,0
8,2
20,7
18,3
7,1
13,5
15,0
11,9
9,3
7,8
12,0
9,3
6,8
11,5
13,7
11,2
9,3
11,2
8,2
4,4
4,7
7,9
12,0
6,5
5,3
6,9
15,7
13,6
5,0
9,3
10,7
6,0
5,6
5,9
8,5
8,0
5,0
8,4
9,4
5,7
6,3
26,6%
6,1%
5,5%
11,9%
23,6%
25,0%
3,3%
7,7%
bd
bd
bd
bd
0,0%
2,0%
bd
bd
neutralnie
akumuluj
kupuj
neutralnie
akumuluj
58,60
2955,00
9,76
35,50
34,50
57,9
2 807,0
12,1
29,0
40,4
-1%
-5%
24%
-18%
17%
2 250,2
5 258,9
1 018,7
4 869,1
191,9
7%
24%
6%
3%
-3%
0%
40%
-50%
14%
-26%
19,1
37,8
13,6
37,9
16,3
18,2
19,6
12,8
34,2
14,8
15,3
20,3
14,6
21,4
12,0
15,3
18,7
5,5
21,7
7,4
13,5
12,4
5,7
22,7
6,4
11,1
12,7
5,3
12,9
6,4
28,4%
37,1%
16,6%
29,4%
2,9%
2,6%
bd
bd
0,0%
bd
kupuj
kupuj
kupuj
neutralnie
kupuj
kupuj
kupuj
4,30
6,54
36,16
7,97
6,08
15,22
1,59
4,5
13,9
39,1
7,9
9,6
22,0
1,6
5%
113%
8%
-1%
58%
44%
1%
1 806,0
1 434,7
892,1
163,4
328,8
362,2
409,3
8%
-22%
-6%
-15%
-22%
-15%
9%
-13%
-70%
-24%
-44%
-58%
-52%
-22%
12,2
8,3
22,1
21,0
3,6
7,0
12,9
11,8
11,7
7,3
9,9
4,3
11,2
15,3
11,8
12,2
16,6
10,0
90,9
8,5
20,3
13,8
15,3
29,0
5,4
21,4
13,0
10,9
12,5
17,5
12,5
10,7
72,7
12,4
15,4
10,2
13,3
14,0
17,3
10,6
8,3%
-27,8%
10,7%
4,9%
6,5%
5,9%
5,6%
0,0%
0,0%
4,1%
0,0%
0,0%
bd
7,5%
redukuj
sprzedaj
kupuj
akumuluj
akumuluj
kupuj
97,50
22,40
127,90
22,70
3,65
11,43
75,8
14,1
131,7
22,1
3,2
18,1
-22%
-37%
3%
-3%
-12%
58%
11 622,8
5 922,1
4 350,3
1 687,3
1 757,5
60,7
-8%
-11%
0%
-2%
0%
-8%
3%
8%
-7%
-37%
8,0
6,1
18,9
50,7
22,0
8,9
5,7
9,4
22,3
10,6
14,6
8,4
8,7
14,9
15,0
10,8
12,7
7,0
4,2
4,0
10,0
11,8
12,6
5,7
3,2
4,3
10,7
6,8
6,9
4,7
3,9
5,2
6,9
5,9
6,2
4,0
28,6%
16,3%
11,2%
6,6%
15,0%
16,1%
bd
bd
1,6%
bd
bd
bd
neutralnie
akumuluj
kupuj
akumuluj
kupuj
kupuj
kupuj
6,14
71,55
11,85
3,69
25,20
16,51
2,00
7,1
77,5
11,4
3,9
34,5
20,2
3,5
16%
8%
-4%
5%
37%
22%
74%
340,2
3 577,5
122,9
53,7
306,2
120,3
150,0
-11%
1%
2%
-10%
21%
-6%
-12%
-49%
-10%
-21%
-45%
-3%
-16%
-56%
11,8
14,3
9,3
15,8
5,8
6,9
6,1
29,3
9,0
9,8
16,5
4,8
6,2
5,6
17,8
12,8
13,3
10,0
8,9
7,2
6,3
4,7
8,3
6,2
9,0
3,8
4,7
6,0
4,7
5,7
5,6
11,2
4,4
4,1
5,2
3,2
7,9
7,5
7,0
4,7
3,9
5,9
1,8%
25,6%
16,9%
7,2%
18,9%
0,1%
12,4%
bd
bd
bd
bd
6,0%
bd
bd
Ubezpieczenia
PZU
Paliwa i metale
KGHM
Kęty
Lotos
PKN Orlen
PGNiG
Stalprodukt
Energetyka
PEP
Enea
Kogeneracja
PGE
Tauron
Media
Agora
TVN
IT
Assecco Poland
Sygnity
Branża spożywcza
Kernel
Bakalland
Helio
Duda
Mieszko
Wawel
Colian
Ambra
Handel
NG2
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Gant
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Branża g€rnicza
JSW
NWR
Bogdanka
Kopex
Famur
Bumech
Pozostałe sp€łki
Arctic Paper
Mondi
Qumak-Sekom
Rainbow Tours
Impel
Instal Krakow
MirbudBloomberg, Millennium DM;
Źr‚dło:
p-prognozy skonsolidowane
Millennium DM, *-wycena w trakcie
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Franciszek Wojtal, CFA
+48 22 598 26 05
[email protected]
Analityk
energetyka, papier i drewno
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
budownictwo i deweloperzy
Wojciech Woźniak
+22 598 26 58
[email protected]
Asystent
Łukasz Siwek
+22 598 26 71
[email protected]
Asystent
Dyrektor
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.