Skala optymizmu słabnie

Biuro Maklerskie DB PBC
Raport dzienny
03.07.2012
Ostatnio na rynkach:

Deutsche Bank PBC S.A.









Dziś warto zwrócić uwagę na:


Strefa euro (11:00) – inflacja PPI za maj (poprzednio 0,0% m/m; 2,6% r/r).
USA (16:00) – zamówienia na dobra trwałe za maj (poprzednio -0,2% m/m;
bez środków transportu -0,6% m/m).
USA (16:00) – zamówienia w przemyśle za maj (poprzednio -0,6% m/m).
1.3054

Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 254,86
-0,90%
321,97
mWIG40
2 306,52
0,28%
85,17
sWIG80
9 511,90
-0,09%
29,13
40 585,86
-0,55%
450,94
Indeks
Nastroje na giełdach opadły po piątkowym szczycie, a dodatkowo popsuły je
recesyjne odczyty przemysłowych indeksów PMI. Zachodnioeuropejskie giełdy
zdołały jednak zakończyć dzień na plusach.
W Warszawie przeważali sprzedający. WIG20 stracił 0,90 proc., zatrzymując
się na wysokości 2254 pkt. a WIG zniżkował o 0,55 proc.
Chiny – indeks PMI dla przemysłu za czerwiec wyniósł 48,2 pkt. i był nico
wyższy niż oczekiwania na poziomie 48,1 pkt. .
Polska – indeks PMI dla przemysłu za czerwiec osiągnął 48, 0 pkt., co było
najniższym wynikiem od 35 miesięcy, a jednocześnie odczytem gorszym od
oczekiwań na poziomie 48,6 pkt.
Niemcy – indeks PMI dla przemysłu za czerwiec wyniósł 45,0 pkt. i był nieco
wyższy niż prognozy (44,7 pkt.).
Strefa euro – indeks PMI dla przemysłu za czerwiec wyniósł 45,1pkt. i był
lepszy niż szacunki w wysokości 44,8 pkt.
Strefa euro – stopa bezrobocia za maj wyniosła 11,1% i była zgodna z
oczekiwaniami.
USA – indeks PMI dla przemysłu za czerwiec 52,5 pkt. i był niższy niż szacunki
na poziomie 53,0 pkt.
USA – indeks ISM dla przemysłu za czerwiec wyniósł 49,7 pkt. i po raz
pierwszy od lipca 2009 r. znalazł się poniżej granicy 50 pkt. Odczyt był wyraźnie
gorszy od szacunków na poziomie 52,0 pkt.
USA – wydatki na inwestycje budowlane zwiększyły się w maju w układzie
miesięcznym o 0,9% i były wyższe od prognoz (0,1% m/m).
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 238
2 276
2 220
2 287
2 208
2 300
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
ATMGRUPA
1,57 zł
25,60%
DSS
1,79 zł
22,60%
ADVADIS
0,06 zł
20,00%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
JHMDEV
0,35 zł
-14,60%
BIOTON
0,06 zł
-14,30%
ATREM
3,80 zł
-10,40%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
146,00 zł
97,33
PKOBP
33,75 zł
58,90
PGE
19,35 zł
28,83
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 871,39
-0,07%
S&P 500
1 365,51
0,25%
Nasdaq Composite
2 951,23
0,55%
CAC 40
3 240,20
1,36%
Xetra DAX
6 496,08
1,24%
FT-SE 100
5 640,64
1,25%
BUX
17 277,20
-0,37%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 598,6
-0,35%
Miedź
7 631,0
-1,36%
Ropa
97,3
-0,54%
EUR
4,2308
-0,72%
USD
3,3456
-1,27%
CHF
3,5217
-0,73%
EUR/USD
EUR/USD
1.39
1.38
1.37
WIG20
1.36
1.35
2400
1.34
1.33
1.32
2350
1.31
1.30
2300
1.29
1.28
1.27
2250
1.26
1.25
1.24
2200
1.23
1.22
2150
2100
7 14 21 28 5 12 19 26 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16
November
December
2012
February
March
April
May
June
July
Ropa Brent
BRENT OIL
130
2050
125
120
2000
6
13
February
20
27
5
March
12
19
26
2 10
April
16
23
30 7
May
14
21
28
4 11
June
18
25
2
July
9
115
16
110
105
Rosnące
Spadające
149
Bez Zmian
191
100
60
95
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20U12
2 191
-0,54%
24 773
92 572
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
90
7 14 21 28 5 12 19 27 3 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16
November
December
2012
February
March
April
May
June
July
Skala optymizmu słabnie
S&P500
Deutsche Bank PBC S.A.
S&P500
Po piątkowym wybuchu optymizmu, które miało miejsce dzięki ustaleniom z
unijnego szczytu, wczoraj nastroje na giełdach wyraźnie osłabły. Wprawdzie
większość europejskich giełd zakończyła dzień wzrostami, ale rzadko wynosiły one
więcej niż 1,50 proc. Poniedziałek rozpoczął się od serii odczytów przemysłowych
indeksów PMI, które w większości przypadków wskazywały na dalsze spowolnienie
w Europie. W czerwcu 2012 roku indeks PMI obrazujący koniunkturę w sektorze
przemysłowym na świecie spadł do 48,9 pkt. z 50,6 pkt. Negatywną wymowę miały
także dane z Niemiec, gdzie w maju sprzedaż detaliczna po uwzględnieniu
czynników sezonowych, spadła o 1,1 proc. m/m. Odczyt ten mocno rozczarował,
gdyż rynek oczekiwał wzrostu sprzedaży o 1 proc. m/m. Negatywną wymowę
raportu dodatkowo zwiększa rewizja w dół kwietniowych danych. Ostatni miesiąc
kwartału przyniósł także zauważalny spadek aktywności sektora przemysłowego w
Polsce. Indeks PMI spadł w tym miesiącu do 48 pkt. z 48,9 pkt. w maju. To
najgorszy wynik od lipca 2009 roku, który przyczynił się do wczorajszych spadków
na giełdzie w Warszawie. WIG20 stracił 0,90 proc. zatrzymując się na wysokości
2254 pkt. a WIG zniżkował o 0,55 proc. Jedynie mWIG40 zyskał 0,28 proc., rosnąc
drugą sesję z rzędu.
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
1180
1170
1160
1150
1140
7 14 21 28 5 12 19 27 3 9 17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 29 4 11 18 25 2
November
December
2012
February
March
April
May
June
July
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
Piątkowe decyzje bez ważnych szczegółów
2350
2300
Choć unijny szczyt zakończył się sukcesem to kilka kwestii nadal budzi niepewność.
Nadal nie wiadomo jak dokładnie będą przeprowadzane interwencje z funduszy
EFSF/ESM. Bezpośrednie dokapitalizowanie banków ma być możliwe dopiero po
roztoczeniu nad nimi unijnego nadzoru, ale data jego sformowania nie została jasno
określona. Ponadto w oświadczeniu ze szczytu wspomniano o tym, że banki
wymagające dokapitalizowania będą musiały spełnić określone warunki – ale nie
sprecyzowano jakie. Największym problem Europejskiego Mechanizmu
Stabilizacyjnego (ESM) jest fakt, że nie ma on jeszcze dostępu do gotówki, a jej
szacowana ilość może nie wystarczyć na zaspokojenie ewentualnych potrzeb
Hiszpanii i Włoch. Co ważne, w poniedziałek Finlandia i Holandia zadeklarowały, że
zablokują możliwość dokonywania zakupów obligacji zagrożonych krajów strefy
euro na rynku wtórnym przez Europejski Mechanizm Stabilizacyjny, o czym
poinformował fiński rząd. Kupno przez ESM obligacji na rynku wtórnym wymaga
jednogłośnej decyzji, co wydaje się niemożliwe z uwagi na sprzeciw Finlandii i
Holandii.
2250
2200
2150
2100
2050
14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16
November
December
2012
February
March
April
May
June
July
DAX
DAX
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
Odczyt ISM studzi nastroje na Wall Street
5700
5600
Indeks ISM, obrazujący aktywność sektora produkcyjnego w USA, nieoczekiwanie
spadł w czerwcu do 49,7 pkt. To pierwszy od lipca 2009 roku przypadek, gdy indeks
ten notuje odczyt poniżej granicznego poziomu 50 pkt., który oddziela rozwój od
kurczenia się sektora produkcyjnego. Przed miesiącem ISM miał wartość 53,5 pkt.,
a dane bardzo mocno zaskoczyły gdyż rynek prognozował spadek do zaledwie 52
pkt. Ponadto inwestorzy liczyli na jego lepszy odczyt, który po części sugerował
indeks Chicago PMI, który wzrósł z 52,7 do 52,9 pkt. W efekcie na koniec dnia Dow
Jones spadł o 0,07 proc., a S&P500 odnotował wzrost rzędu 0,25 proc. Wczoraj
Wall Street Journal poinformował, że 17 lipca na forum Komisji Bankowej Senatu
USA Ben Bernanke przedstawi półroczny raport nt. polityki monetarnej. Półroczne
wystąpienie Bernanke w Kongresie będzie doskonałą okazją do szczegółowego
zaprezentowania działań prowadzących do wsparcia wzrostu gospodarczego. Na
ostatnim posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku zapadła decyzja o
przedłużeniu tzw. operacji twist do końca roku. Dotychczas amerykańskie władze
monetarne kilkukrotnie wyrażały gotowość do wspierania wzrostu gospodarczego
gdyby było to konieczne, stąd poczynania Fedu będą wnikliwie obserwowane przez
rynki.
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
5500
5400
5300
7 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16
November
December
2012
February
March
April
May
June
July
BUX (Węgry)
BUX
2000
1950
1900
1850
1800
1750
1700
1650
1600
x10
2 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12
November
December
2012
February
March
26 2 10 16 23 2 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16
April
May
June
July
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Informacje ze spółek
ABM Solid – wezwanie do wcześniejszego wykupu obligacji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
Zarząd ABM Solid informuje, że w dniu dzisiejszym otrzymał z PKO BP Bankowy Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. wezwanie do
wcześniejszego wykupu obligacji. W przedmiotowym wezwaniu PKO BP Bankowy Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. wezwał
spółkę do wcześniejszego wykupu 75 obligacji o łącznej wartości nominalnej 7 500 000 zł.
Deutsche Bank PBC S.A.
DSS – zmiana postępowania upadłościowego na upadłość układową
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
Sąd Rejonowy w Warszawie zdecydował o zmianie postępowania upadłościowego Dolnośląskich Surowców Skalnych na postępowanie z
możliwością zawarcia układu z postępowania obejmującego likwidację majątku. Sąd zdecydował o ustanowieniu zarządu własnego spółki
nad jej majątkiem. Decyzja sądu uprawomocni się w terminie ok. 3 tygodni. Po uprawomocnieniu się postanowienia o upadłości z
możliwością zawarcia układu, DSS przystąpi do potwierdzania wierzytelności zgłoszonych na wcześniejszym etapie postępowania.
Restrukturyzacja finansowa, zaplanowana w postępowaniu układowym, zakłada między innymi istotne zmniejszenie zadłużenia
finansowego DSS poprzez częściową konwersję tego zadłużenia na kapitał oraz wpływ nowych środków w kwocie ok. 30 mln zł.
6 kwietnia Dolnośląskie Surowce Skalne złożyły do Sądu Rejonowego w Warszawie wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością
zawarcia układu. Jak podała wówczas spółka bezpośrednie przyczyny powstania stanu niewypłacalności wynikają z zaangażowania grupy
DSS w realizację projektów drogowych, w szczególności projektu budowy autostrady A2. (PAP)
ZA Puławy – zmiana warunków wezwania na akcje spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
Synthos podwyższa cenę w wezwaniu na ZA Puławy w zapisach od 21 lipca do 98,85 zł z 98,77 zł za jedną akcję. Bez zmian pozostaje
cena w zapisach do 20 lipca na poziomie 102,5 zł - poinformował pośredniczący w wezwaniu DM PKO BP. Zapisy w wezwaniu będą
przyjmowane od 9 lipca do 7 sierpnia 2012 r. Wzywający zamierza nabyć akcje pod warunkiem, że najpóźniej na koniec okresu
przyjmowania zapisów złożone zapisy będą obejmować co najmniej 15.292.000 akcji, czyli 80 proc. całkowitej liczby akcji oraz ogólnej
liczby głosów na walnym zgromadzeniu spółki. (PAP)
Asseco Poland – zawarcie kontraktu
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
Asseco Poland podpisało z Agencją Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa aneks do umowy utrzymaniowej o wartości ponad 17 mln zł
brutto. Kontrakt dotyczy utrzymania i modyfikacji systemów OFSA, OFSA-PROW, OFSA-PROW-DD oraz RG-PROW w okresie od 1 lipca
2012 maksymalnie do 28 lutego 2013 r. Systemy, które obejmuje kontrakt to autorskie rozwiązania zbudowane przez Asseco dla ARiMR.
Służą do dystrybucji środków finansowych dystrybuowanych przez Agencję w ramach Programu Rozwoju Obszarów Wiejskich (PROW) na
lata 2007-2013.(PAP)
Centrum Klima – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
ING Parasol FIO zarządzany przez ING TFI zbył wszystkie posiadane akcje Centrum Klima. Przed zmianą udziału ING Parasol FIO
posiadał 648.461 akcji Centrum Klima, co stanowiło 7,61 proc. jej kapitału zakładowego i 7,65 proc. głosów na walnym.(PAP)
One-2-One – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
Quercus Parasolowy SFIO, zarządzany przez Quercus TFI, zmniejszył zaangażowanie w spółce One-2-One do 4,8 proc. akcji i głosów na
jej walnym zgromadzeniu. Przed zmianą udziału fundusze posiadały łącznie akcje stanowiące 5,89 proc. kapitału zakładowego spółki i tyle
samo głosów na jej WZ. (PAP)
LPP – skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w czerwcu 2012 roku
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w czerwcu 2012 roku przez GK LPP S.A. wyniosły około 266 mln zł i były wyższe od
przychodów osiągniętych w czerwcu 2011 roku o ok. 36%. Szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży wyniosła 54% i była niższa od
zrealizowanej w czerwcu roku poprzedniego o około cztery punkty procentowe. Wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w
okresie styczeń - czerwiec 2012 roku wyniosła ok. 1.418 mln zł. Przychody te były wyższe o 31% od osiągniętych w analogicznym okresie
roku ubiegłego. (PAP)
Famur – zawarcie znaczącej umowy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 02.07.2012,
Famur zawarł umowę z JSC ArcelorMittal Temirtau z siedzibą w Kazachstanie. Wartość umowy wynosi 21.359.393 EUR tj. 91.087.131 zł
w przeliczeniu wg. średniego kursu NBP z daty wejścia umowy w życie. Przedmiotem umowy jest dostawa urządzeń kompleksu
ścianowego. Dostawa sprzętu została określona na 5,5 miesiąca od daty wejścia kontraktu w życie. (PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż pr zed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.730.529.524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński