Fed uruchamia kolejną rundę luzowania ilościowego

Biuro Maklerskie DB PBC
bbww
Raport dzienny
14.09.2012
Ostatnio na rynkach:

Deutsche Bank PBC S.A.







Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 353,51
0,27%
410,10
mWIG40
2 280,20
-0,21%
47,23
sWIG80
9 420,59
0,02%
14,59
43 047,41
0,15%
487,14
Indeks
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) zdecydował się rozpocząć
trzecią rundę ilościowego luzowania polityki pieniężnej (QE3).
Wczoraj kupujący na giełdach Starego Kontynentu wyraźnie utracili przewagę,
ale dziś o 8.00 kontrakt terminowy na indeks DAX rósł o 1,4 proc., na CAC40
zyskiwał 1,8 proc., a na Eurostoxx50 aż 1,9 proc.
W Warszawie kontrakt na indeksy WIG20 zwyżkował przed rozpoczęciem sesji
o ponad 1,70 proc.
Polska – wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych za sierpień wyniósł
3,8% w skali roku, co było odczytem zgodnym z oczekiwaniami.
USA – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
wyniosła 382 tys., co było wynikiem gorszym od prognoz na poziomie 370 tys.
Dane za poprzedni okres skorygowano z 365 tys. do 367 tys.
USA – inflacja producencka PPI za sierpień wyniosła w ujęciu miesięcznym
1,7% i była wyższa niż się spodziewano (1,1%). Rok do roku ceny
producentów wzrosły o 2% i także przekroczyły konsensus na poziomie 1,4%.
USA – zgodnie z oczekiwaniami FOMC nie zmienił stóp procentowych,
deklarując zarazem, że pozostaną one na rekordowo niskim poziomie do
połowy 2015 roku (pół roku dłużej niż poprzednio).
USA – FOMC zdecydował o rozpoczęciu trzeciej rundy ilościowego luzowania
polityki pieniężnej. Fed będzie skupował obligacje oparte o kredyty hipoteczne,
przeznaczając na to 40 mld USD miesięcznie. Skup ma trwać aż do momentu
gdy poprawi się sytuacja na amerykańskim rynku pracy.
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 344
2 360
2 317
2 390
2 297
Kurs
Zmiana
URSUS
2,55 zł
17,00%
ZPUE
239,00 zł
13,50%
IQP
0,79 zł
11,30%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
WESTAISIC
0,55 zł
-15,40%
ABMSOLID
0,20 zł
-13,00%
SFINKS
0,88 zł
-12,00%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
PZU
359,50 zł
64,21
PKOBP
37,19 zł
58,26
KGHM
144,40 zł
57,68
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
13 539,86
1,55%
S&P 500
1 459,99
1,63%
Nasdaq Composite
3 155,83
1,33%
CAC 40
3 502,09
-1,18%
Xetra DAX
7 310,32
-0,45%
FT-SE 100
5 819,92
0,65%
BUX
18 382,30
-1,35%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 757,4
1,41%
Miedź
8 184,0
1,32%
Ropa
115,7
0,31%
EUR
4,1146
0,85%
USD
3,1852
0,54%
CHF
3,3963
0,63%
Dziś warto zwrócić uwagę na:

Strefa euro (11:00) – inflacja konsumencka HICP za sierpień (poprzednio
-0,5% m/m; 2,4% r/r).
USA (14:30) – inflacja konsumencka CPI za sierpień (poprzednio 0,0% m/m).
USA (14:30) – sprzedaż detaliczna za sierpień (poprzednio 0,8% m/m; bez
samochodów 0,8% m/m).
USA (15:15) – produkcja przemysłowa za sierpień (poprzednio 0,6% m/m).
USA (15:55) – wstępny indeks Uniwersytetu Michigan za wrzesień
USA (16:00) – zapasy niesprzedanych towarów za lipiec (poprz. 0,1% m/m).





2 400
Największe wzrosty
EUR/USD
EUR/USD
1.360
1.355
1.350
1.345
1.340
1.335
1.330
1.325
1.320
1.315
1.310
1.305
1.300
1.295
1.290
1.285
1.280
1.275
1.270
1.265
1.260
1.255
1.250
1.245
1.240
1.235
1.230
1.225
1.220
WIG20
2350
2300
2250
2200
1.215
1.210
1.205
1.200
1.195
2150
19 26 2 9
2012
2100
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21 28 4 11 18 25 2 9
June
July
16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24
August
September
Złoto
GOLD
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
2050
2000
12
19
26
2
10
April
16
23
30 7
May
14
21
28
4
11
June
18
25
2
July
9
16
23
30
6
August
13
20
27
3
10
Septem ber
17
1690
1680
1670
24
1660
1650
1640
1630
1620
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
144
161
83
1610
1600
1590
1580
1570
1560
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20U12
2 349
0,21%
15 367
97 120
1550
1540
1530
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1520
1510
27 3 9
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21 28 4 11 18 25 2 9
June
July
16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24
August
September
Fed uruchamia kolejną rundę luzowania ilościowego
S&P500
Deutsche Bank PBC S.A.
S&P500
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) zdecydował
się
rozpocząć trzecią rundę ilościowego luzowania polityki pieniężnej
(QE3). Amerykańska Rezerwa Federalna rozpocznie skup obligacji
opartych o kredyty hipoteczne (MBS), za sumę 40 mld USD
miesięcznie. Do końca września br. na skup obligacji zostanie
przeznaczone 23 mld USD. Skup ma trwać aż do poprawy sytuacja na
amerykańskim rynku pracy, co jednak nie zostało sprecyzowane. Fed
dostarczył sporo argumentów stronie popytowej, co widać było
wyraźnie wczoraj na giełdach za oceanem. Indeks S&P500 wzrósł o
1,6 proc. osiągając najwyższe poziomy od 2007 r. Równie dobrze
spisały się też DJIA, który urósł 1,55 proc. oraz Nasdaq Composite
zyskując 1,33 proc. Decyzja Fed miała również swe konsekwencje na
rynkach surowców, gdzie zwyżkowały m.in.: ceny ropy i złota. Na
wartości stracił natomiast amerykański dolar – kurs EUR/USD dotarł
powyżej poziomu 1,30. Od początku sesji na giełdach w USA
przeważały dobre nastroje, ale po decyzji Fed wybuchł prawdziwy
entuzjazm i indeksy mocno poszybowały do góry. Wzrosty zanotowały
wszystkie spółki wchodzące w skład DJIA, a także wszystkie 10 branż
reprezentowanych w indeksie S&P500. Nadal zwyżkowały akcje Apple
po premierze nowego iPhone'a, a sporym zainteresowaniem
kupujących cieszyły się walory banków.
1480
1470
1460
1450
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
12 19 27 3 9 17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9
2012
February
March
April
16 23 30 7 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 4 10 17 24
May
June
July
August
September
mWIG 40
MWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
Fed wydłużył także o pół roku deklarację obowiązywania rekordowo
niskich stóp procentowych (0,0-0,25 proc.), czyli do połowy 2015 roku.
Jednocześnie zapowiedział, że zgodnie z planem do końca tego roku
będzie kontynuował Operację Twist. W ramach tego programu Fed
kupi długoterminowe obligacje (od 6 do 30 lat), jednocześnie
sprzedając krótkoterminowe obligacje (poniżej 3 lat). W szacunkach
makroekonomicznych na ten rok zabrakło optymizmu, ale
podwyższone zostały prognozy amerykańskiej gospodarki na 2013 i
2014 r., co też sprzyjało kupującym.
2250
2200
2150
27 2 9
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30
14 21 28 4 11 18 25 2 9
February
March
April
May
June
July
16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24
August
September
DAX
DAX
7500
7400
7300
7200
7100
7000
Nieco w cieniu decyzji Fed pozostała wiadomość o tym, że
Międzynarodowy Fundusz Walutowy jest gotów dać Grecji więcej
czasu na przeprowadzenie cięć budżetowych, co też miało pozytywną
wymowę. Przy takim zestawie korzystnych dla popytu informacji
nieliczne opinie, że QE3 może mieć niewielki wpływ na realną
gospodarkę przeszły jak dotąd bez echa.
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
Dziś na europejskich giełdach możemy spodziewać się wzrostów na
fali płynącego zza Oceanu optymizmu. Wczoraj kupujący na giełdach
Starego Kontynentu wyraźnie utracili przewagę. CAC40 stracił 1,18
proc., a DAX zniżkował o 0,45 proc. Tymczasem europejskie giełdy,
które w czwartek nie mogły zareagować na decyzję Rezerwy
Federalnej dziś o 8.00 już silnie zyskiwały: kontrakt terminowy na
indeks DAX rósł o 1,4 proc., na CAC40 zyskiwał 1,8 proc., a na
Eurostoxx50 aż 1,9 proc. W Warszawie kontrakt na indeksy WIG20
zwyżkował przed rozpoczęciem sesji o ponad 1,70 proc. W dalszej
części dnia poznamy kilka ważnych danych makroekonomicznych. O
14:30 ze Stanów Zjednoczonych napłyną informacje o inflacji
konsumenckiej, wynikach sprzedaży detalicznej, niecałą godzinę
później poznamy produkcję przemysłową, a o tuż przed 16:00 indeks
instytutu Michigan. Pozytywne odczyty mogą dodatkowo większych
optymizm na rynkach.
5700
5600
12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24
December
2012
February
March
April
May
June
July
August
September
RTS (Rosja)
RTS
1800
1750
1700
1650
1600
1550
1500
1450
1400
1350
1300
1250
1200
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
12 19 26 3 9 16 23 30 6 13 20 27 5
19 26 2 9 16 23 2 14 21 28 4 13
December
2012
February
March
April
May
June
25 2 9
July
16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24
August
September
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Informacje ze spółek
Budimex – postanowienie o ogłoszeniu upadłości z możliwością zawarcia układu spółki zależnej
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.09.2012,
Sąd Rejonowy dla Warszawy Pragi - Północ postanowił o ogłoszeniu upadłości Przedsiębiorstwa Napraw Infrastruktury Sp. z o.o. z
możliwością zawarcia układu. PNI to spółka w 100 proc. zależna Budimeksu.(PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Asseco Poland – oferta spółki najkorzystniejsza w przetargu
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.09.2012,
Oferta Asseco Poland za 170,85 mln zł brutto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na "Wytworzenie i wdrożenie
centralnego systemu przetwarzania dla Centrum Automatycznego Nadzoru Nad Ruchem Drogowym ze świadczeniem usług
gwarancyjnych oraz utrzymania i rozwoju systemu" - poinformował Główny Inspektorat Transportu Drogowego. Asseco Poland jako jedyne
złożyło ofertę w tym przetargu. "W wyniku badania i oceny ww. oferty stwierdzono, iż nie podlega ona odrzuceniu, co pozwoliło poddać ją
ocenie według przyjętych kryteriów oceny ofert" - podał zamawiający w komunikacie. Na wartość oferty złożonej przez Asseco składają
się: wytworzenie i wdrożenie Centralnego Systemu Przetwarzania dla Centrum Automatycznego Nadzoru nad Ruchem Drogowym wraz ze
świadczeniem Usług Gwarancji i szkoleniami użytkowników Systemu (47,34 mln zł brutto) oraz utrzymanie systemu przez okres 10 lat, w
tym usług rozwoju systemu oraz szkoleń okresowych (123,51 mln zł brutto). Do składania ofert cenowych w tym postępowaniu oprócz
Asseco zaproszone były: Hewlett-Packard oraz Polska Wytwórnia Papierów Wartościowych. (PAP)
Atrem – znacząca umowa spółki zależnej
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.09.2012,
Spółka zależna od Atrem - Contrast Sp. o. o. w okresie od dnia 19 kwietnia 2012 roku do dnia 12 września 2012 roku zawarła ze spółkami
z Grupy Kapitałowej ENERGA umowy na łączną wartość 6.136.640,00 zł netto. Umową o największej wartości jest umowa zawarta w
trybie obiegowym w dniu 12 września 2012 r. przez spółkę Contrast Sp. o. o. (Wykonawca) ze spółką Energa - Operator S.A. z siedzibą w
Gdańsku Oddział w Kaliszu (Zamawiający), przedmiotem której jest wykonanie robót budowlano - montażowych w ramach zadania pn:
Nowe Skalmierzyce gmina miejsko - wiejska, Zadanie 1: Budowa stacji 110/15 kVA Ociąż. Termin realizacji umowy ustalony został do dnia
30 kwietnia 2014 r. Wartość wynagrodzenia umownego Contrast Sp. o. o. została ustalona na kwotę 5.997.000,00 zł netto. (PAP)
TVN – transakcja kupna akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.09.2012,
Osoba pełniąca w strukturze TVN funkcje kierownicze i posiadająca stały dostęp do informacji poufnych oraz kompetencje w zakresie
podejmowania decyzji dotyczących rozwoju i perspektyw gospodarczych spółki, dokonała transakcji kupna 7 000 akcji TVN S.A. po cenie
6,93 zł za akcję w dniu 11 września 2012 r. (transakcja na rynku regulowanym). (PAP)
Hydrobudowa Polska – transakcja kupna akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.09.2012,
Sąd Rejonowy Poznań - Stare Miasto ogłosił upadłość likwidacyjną Hydrobudowy Polska - poinformował PAP SSO Jarema Sawiński,
rzecznik prasowy sądu okręgowego w Poznaniu. Sąd postanowił zmienić tryb postępowania upadłościowego z układowego na obejmujący
likwidację majątku dłużnika. Sąd jednocześnie odwołał obecnego nadzorcę sądowego i wyznaczył syndyka w osobie Wojciecha
Szidlewskiego. Zarząd Hydrobudowy 9 września podjął uchwałę i złożył wniosek do sądu upadłościowego o zmianę trybu postępowania
upadłościowego z układowego na obejmujący likwidację majątku. Na mocy ustawy o ofercie publicznej po upływie sześciu miesięcy od
dnia uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości spółki, obejmującej likwidację jej majątku, lub postanowienia o oddaleniu
wniosku o ogłoszenie takiej upadłości ze względu na to, że majątek spółki nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania, dochodzi
do zniesienia dematerializacji akcji.(PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 paździ ernika 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS
pod numerem 0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.837.529.524 złotych opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Andrzej Krzemiński,
Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński