W regionie utrzymuje się niepewność

Inwestycje krajowe i zagraniczne
24 maja 2012
Biuro Maklerskie
Ostatnio na rynkach:



Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC







Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 038,14
-2,93%
620,78
mWIG40
2 268,18
-1,69%
95,68
sWIG80
9 077,37
-1,88%
46,49
36 934,93
-2,51%
780,48
Indeks
Wczoraj na giełdach w Europie nie było już śladu po umiarkowanym
optymizmie z początku tygodnia. Na koniec dnia FTSE100 oraz CAC40
zniżkowały o ok. 2,50 proc.
Podobnej skali spadki miały też miejsce w Warszawie, gdzie GPW odnotowało
drugą najgorszą sesję w tym roku - indeks WIG20 stracił 2,93 proc. i
zanurkował do poziomu 2038 pkt.
Pomimo otwarcia na minusie S&P500 i Nasdaq zdołał jednak wypracować
wzrosty.
Niemcy - w I kwartale 2012 roku niemiecki Produkt Krajowy Brutto wzrósł o 0,5
proc. k/k (po uwzględnieniu czynników sezonowych).
Strefa euro – saldo rachunku bieżącego za marzec wyniosło 9,1 mld EUR, co
było odczytem lepszym od oczekiwań na poziomie 3,5 mld EUR.
W. Brytania – sprzedaż detaliczna za kwiecień w ujęciu miesięcznym
zmniejszyła się o 2,3%, wobec prognoz na poziomie -0,8% m/m. W stosunku
rocznym spadek wyniósł 1,1%, podczas gdy spodziewano się wzrostu o 0,9%.
USA – sprzedaż nowych domów w kwietniu wyniosła 343 tys. i była większa od
szacunków na poziomie 335 tys. Dane za poprzedni miesiąc skorygowano z
328 tys. do 332 tys.
Dziś warto zwrócić uwagę na:

Daily
Deutsche Bank PBC
Niemcy, Strefa euro – wstępne wskaźniki PMI dla sektora przemysłowego i
usługowego za maj.
Niemcy (10:00) – indeks Ifo za maj (poprzednio 109,9 pkt.).
USA (14:30) – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
(poprzednio 370 tys.).
USA (14:30) – wstępna dynamika zamówień na dobra trwałe za kwiecień
(poprzednio -3,9% m/m; bez środków transportu -1,3% m/m)
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 036
2 057
2 020
2 077
2 000
2 100
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
IFCAPITAL
5,66 zł
29,20%
RESBUD
21,50 zł
13,20%
VARIANT
1,66 zł
9,90%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
AGROTON
8,07 zł
-14,40%
PRONOX
0,06 zł
-14,30%
BIOTON
0,07 zł
-12,50%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
118,00 zł
158,69
PKNORLEN
33,65 zł
90,73
PKOBP
30,61 zł
59,95
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 496,15
-0,05%
S&P 500
1 318,86
0,17%
Nasdaq Composite
2 850,12
0,39%
CAC 40
3 003,27
-2,62%
Xetra DAX
6 285,75
-2,33%
FT-SE 100
5 266,41
-2,53%
BUX
16 230,30
-3,09%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 560,1
-1,05%
Miedź
7 556,0
-2,29%
Ropa
106,2
-2,04%
EUR
4,3576
0,86%
USD
3,4460
1,92%
CHF
3,6285
0,87%
1.3054
EUR/USD
EUR/USD
1.43
1.42
WIG20
1.41
2450
1.40
1.39
1.38
2400
1.37
1.36
1.35
2350
1.34
1.33
1.32
2300
1.31
1.30
1.29
2250
1.28
1.27
1.26
2200
1.25
2150
24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4
November
December
2012
February
March
April
May
June
2100
Ropa Brent
BRENT OIL
130
2050
125
2000
120
19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30
14 21 28 4
October
November
December
2012
February
March
April
May
June
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
96
254
47
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20M12
2 023
-2,97%
50 313
102 212
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
115
110
105
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21 28 4
June
W regionie utrzymuje się niepewność
S&P500
S&P500
Wczoraj nie było już śladu po umiarkowanym optymizmie z początku tygodnia.
Indeks Stoxx600 stracił 2,1 proc., a główne indeksy Hiszpanii i Włoch zniżkowały
ponad 3 proc., podczas gdy rynki spekulowały na temat potencjalnego planu
opuszczenia przez Grecję strefy euro, który zgodnie z doniesieniami Wall Street
Journal jest tworzony przez tamtejsze ministerstwo finansów. Wprawdzie
ministerstwo wydało oświadczenie zaprzeczające doniesieniom dziennika, ale nie
uspokoiło to nastrojów na rynkach, które pogarszały się w miarę zbliżania się
zaplanowanego na wieczór spotkania przywódców unijnych. Na koniec dnia
FTSE100 oraz CAC40 zniżkowały o ok. 2,50 proc., a podobnej skali spadki miały
też miejsce w Warszawie, gdzie GPW odnotowało drugą najgorszą sesję w tym
roku. Indeks WIG20 stracił 2,93 proc. i zanurkował do poziomu 2038 pkt. Małe i
średnie spółki zniżkowały o ok. 1,70 proc., a indeks szerokiego rynku stracił 2,51
proc. Przy tak znaczących spadkach w Europie otwarcie na minusie giełd w
Stanach Zjednoczonych nie było zaskoczeniem. Na zakończenie sesji indeks
S&P500 i Nasdaq zdołał jednak wypracować wzrosty (kolejno 0,17 i 0,39 proc.), a
jedynie Dow Jones stracił 0,05 proc.
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
1210
1200
1190
1180
1170
1160
1150
1140
31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
November
December
2012
17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21 28
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
Hollande o emisji euroobligacje
2400
Na konferencji po zakończeniu nieformalnego szczytu Unii Europejskiej przywódcy,
w tym prezydent Francji Francoisa Hollande’a i kanclerz Niemiec Angeli Merkel,
wypowiedzieli się na temat obecnej sytuacji w strefie euro. Zgodnie z
oczekiwaniami Hollande zaproponowałem euroobligacje jako kolejny krok w
europejskiej integracji; dodając że fundusze strukturalne UE powinny pomóc
przywrócić wzrost gospodarczy w Grecji. Mario Draghi podkreślił, że euroobligacje
mają sens tylko jeżeli istnieć będzie unia fiskalna, której integralności może
zaszkodzić zaostrzający się kryzys w Grecji. Stanowisko europejskich przywódców
w stosunku do tego kraju wydawało się być w pełni zgodne – euroland pomoże
Grecji z jej problemami, o ile Ateny będą wypełniać swoje zobowiązania. Czy tak się
stanie przekonamy się po 17 czerwca, kiedy to odbędą się ponowne wybory
parlamentarne. Takiej zgodności nie widać było w stosunku do projektu emisji
euroobligacji. Od dawna jest im przeciwna Angela Merkel, a wczoraj swój wyraźny
sceptycyzm wyraziła także Finlandia, Holandia i Szwecja. Wypowiedzi polityków nie
pomogły kursowi euro. Para EUR/USD zareagował spadkiem z 1,2580 do 1,2550, a
ostatni raz tak niskie poziomy odnotowano w lipcu 2010 roku. Dalszy wzrost
niepewności w regionie może się przyczynić do kontynuowania trendu spadkowego
aż do wsparcia na wysokości 1,1870, czyli minimum z 2010 roku.
2350
2300
2250
2200
2150
2100
2050
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 14 21 28 4
November
December
2012
February
March
April
May
June
DAX
DAX
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
5700
5600
Niemcy pożyczają za darmo, PKB rośnie o 0,5 proc. k/k
5500
5400
W I kwartale 2012 roku niemiecki Produkt Krajowy Brutto wzrósł o 0,5 proc. k/k (po
uwzględnieniu czynników sezonowych). Jest to wynik zgodny z rynkowymi
oczekiwaniami i z wstępnymi szacunkami. W relacji rocznej dynamika niemieckiego
PKB, bez uwzględnienia czynników sezonowych wyniosła w pierwszych trzech
miesiącach tego roku 1,7 proc. Wczoraj po raz pierwszy w historii sukcesem
zakończyła się sprzedaż dwuletnich zerokuponowych obligacji niemieckich. Berlin
sprzedał nowe dwuletnie obligacje o wartości 4,56 mld EUR (5,8 mld USD).
Wyemitowane w ten sposób obligacje nie zawierały ustalonych odsetek, a rząd
federalny odda jedynie ich nominalną wartość. Zakończona powodzeniem aukcja
zerokuponowych obligacji dowodzi rosnącej awersji do ryzyka w strefie euro.
Niemieckie papiery rządowe postrzegane są jako bezpieczna przystań, gdzie
inwestorzy lokują aktywa w niepewnych czasach. Warto zauważyć, że rentowności
podobnych obligacji dla innych europejskich gospodarek są znacznie wyższa – dla
Hiszpanii wynosi 4,12 proc., Francji 0,74 proc. a Włoch 3,58 proc.
5300
31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7
February
March
April
May
14 21 28 4
June
RTS (Rosja)
RTS
1800
1750
1700
1650
1600
1550
1500
1450
1400
1350
1300
1250
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
31 7 14 21 28 5 12 19 26 3 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5
February
March
19 26 2 9
April
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
16 23 2
May
14 21 28 4
June
Informacje ze spółek
Dom Development – decyzja WZ w sprawie wypłaty dywidendy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
Walne Zgromadzenie Dom Development zdecydowało o wypłacie 1,5 zł dywidendy na akcję z zysku netto za 2011 rok. Na dywidendę trafi
w sumie 37 mln zł. Dniem dywidendy jest 12 czerwca, natomiast dniem jej wypłaty 26 czerwca 2012 roku. Z zysku za 2010 rok Dom
Development wypłacił 0,9 zł na akcję. (PAP)
Wasko – wyłączność negocjacyjna w sprawie prywatyzacji COIG
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
Ministerstwo Skarbu Państwa przyznało ponownie Wasco wyłączność negocjacyjną w sprawie zakupu akcji Centralnego Ośrodka
Informatyki Górnictwa (COIG) - poinformowało MSP w komunikacie. Wyłączność została przyznana do 15 czerwca 2012 roku. Wasko już
wcześniej miało wyłączność negocjacyjną w sprawie zakupu spółki. Wyłączność ta była kilkakrotnie przedłużana i na początku maja MSP
zdecydowało o powrocie do negocjacji z czterema chętnymi. Przedmiotem podstawowej działalności COIG jest świadczenie usług
outsourcingowych w zakresie rozwiązań informatycznych, tworzenie programów komputerowych, ich sprzedaż i serwisowanie. (PAP)
Izostal – wybór ofert konsorcjum z udziałem spółki jako najkorzystniejszych w przetargu
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
Gaz-System wybrał trzy oferty konsorcjów, których liderem jest Izostal, jako najkorzystniejsze w przetargach na dostawy izolowanych rur
stalowych do gazociągów. Łączna wartość wybranych ofert przekracza 110 mln zł netto. Przetargi dotyczyły dostaw rur do gazociągów
Gustorzyn - Odolanów (wartość oferty złożonej przez konsorcjum z Izostalem wyniosła 29,42 mln zł netto), Szczecin - Gdańsk, Etap I Płoty
- Karlino (wartość oferty wyniosła 12,45 mln zł netto) oraz Rembelszczyzna - Gustorzyn (wartość złożonej oferty wyniosła 68,29 mln zł
netto). (PAP)
Netia – propozycja podziału zysku za rok 2011
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
Netia planuje, że zysk netto, jaki osiągnęła w 2011 roku w wysokości 225 mln zł przeznaczy na kapitał zapasowy. Decyzję w sprawie
podziału zysku podejmie WZ spółki zwołane na 19 czerwca. Kwoty przeniesione na kapitał zapasowy mogą zostać przeznaczone na
sfinansowanie programu nabywania akcji własnych spółki w celu ich umorzenia lub na wypłatę przyszłej dywidendy. (PAP)
B3System – zawarcie umowy znaczącej
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
B3System otrzymał od Euro Bank S.A. zamówienie na sprzedaż i instalację sprzętu informatycznego na kwotę 561 421 Euro, na dzień
przekazania raportu kwota ta stanowi równowartość 2 425 619,43 zł wg średniego kursu ogłaszanego przez NBP w dniu publikacji raportu.
Zamówienie nie zawiera specyficznych warunków odbiegających od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów oraz
postanowień dotyczących kar umownych. (PAP)
Efekt – planowany podział zysku za 2011 rok
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
Korporacja Gospodarcza Efekt planuje z zysku osiągniętego w 2011 roku na dywidendę przeznaczyć 932,1 tys. zł, co da 0,55 zł dywidendy
na akcję zwykłą i 0,66 zł dywidendy na akcję uprzywilejowaną. Proponowanym dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 20 września, a
dniem jej wypłaty 10 października 2012 roku. Decyzję w sprawie podziału zysku netto za rok 2011 podejmie WZ spółki, które odbędzie się
22 czerwca 2012 roku. (PAP)
Hydrobudowa – umowa konsorcjum z udziałem spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
Konsorcjum Hydrobudowy, PBG i Obrascon Huarte Lain (OHL) podpisało z Miejskim Ośrodkiem Sportu i Rekreacji w Białymstoku umowę
na dokończenie budowy stadionu piłkarskiego w Białymstoku. Wartość zlecenia to 206,5 mln zł netto. Przedmiot zamówienia ma być
zrealizowany w terminie 21 miesięcy od daty podpisania umowy. Na Hydrobudowę i PBG przypada 50 proc. robót.(PAP)
Mostostal Zabrze – nabycie akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 23.05.2012,
Pan Krzysztof Jędrzejewski nabył 228.644 akcji Mostostalu Zabrze-Holding w wyniku zlecenia zrealizowanego w dniu 22 maja 2012 r.
Pan Krzysztof Jędrzejewski obecnie posiada 34.075.617 akcji spółki, a łącznie z podmiotem powiązanym 34.502.304 akcji, co stanowi
23,14% w kapitale zakładowym i w liczbie głosów na WZA. Przed zmianą, Pan Krzysztof Jędrzejewski posiadał 33.846.973 akcji, a wraz z
podmiotem powiązanym 34.273.660 akcji spółki, co stanowiło 22,98% w kapitale zakładowym i w liczbie głosów na WZA spółki. Zgodnie z
zawiadomieniem Pana Krzysztofa Jędrzejewskiego jego dalsze zamiary co do zwiększania zaangażowania w Mostostal Zabrze-Holding
S.A. zależne będą od ceny akcji, wyników spółki oraz sytuacji makroekonomicznej.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński