Krajowy parkiet na rocznych maksimach, Fed w

Biuro Maklerskie
DB PBC
obbobizsssbobbww
Raport dzienny
13.12.2012
Ostatnio na rynkach:

Deutsche Bank PBC S.A.




Dziś warto zwrócić uwagę na:







Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 525,40
0,51%
782,69
mWIG40
2 577,86
0,19%
88,91
sWIG80
10 310,92
0,39%
34,07
WIG
46 717,72
0,43%
938,32
Indeks
Wzrostowa sesja w Europie. WIG20 był jednym z liderów, kończąc dzień na
rocznych maksimach. Na Wall Street zamknięcie na minusie, a Fed nie pomógł
rynkom.
Niemcy – inflacja konsumencka HICP za listopad wyniosła w ujęciu
miesięcznym -0,2%, podczas gdy spodziewano się -0,1% m/m. Rok do roku
inflacja osiągnęła 1,9% i była nieco niższa niż oczekiwania na poziomie 2,0%.
Strefa euro – produkcja przemysłowa w październiku spadła w układzie
miesięcznym o 1,4% i był to wynik gorszy od szacunków (+0,2%). W ujęciu
rocznym produkcja zmniejszyła się o 3,6% , co też było odczytem słabszym od
oczekiwań w wysokości -2,3% r/r.
USA – ceny eksportu spadły w listopadzie w układzie miesięcznym o 0,7%,
podczas gdy nie spodziewano się zmian (0,0%), a ceny importu zmniejszyły się
o 0,9%, czyli więcej niż oczekiwania na poziomie -0,4% m/m.
USA – zgodnie z oczekiwaniami FOMC nie zmienił stóp procentowych.
Jednocześnie zdecydowano o rozszerzeniu trzeciej rundy ilościowego
luzowania polityki pieniężnej (QE3) o dodatkowe 45 mld USD miesięcznie.
Określono również warunki, spełnienie których oznaczać będzie zacieśnienie
polityki monetarnej w USA. Stopy pozostaną bez zmian tak długo, jak inflacja
pozostawać będzie poniżej 2,5 proc., a bezrobocie powyżej 6,5 proc.
Szwajcaria (9:30) – decyzja SNB w sprawie stóp procentowych.
Polska (14:00) – wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w listopadzie
(poprzednio 3,4%).
Polska (14:00) – saldo rach. bieżącego za październik (poprz.-1,137 mld EUR).
USA (14:30) – sprzedaż detaliczna za listopad (poprzednio -0,3% m/m; bez
samochodów 0,0% m/m).
USA (14:30) – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
(poprzednio 370 tys.).
USA (14:30) – inflacja producencka PPI za listopad (poprzednio -0,2% m/m).
USA (16:00) – zapasy niesprzedanych towarów za październik
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 510
2 550
2 485
2 579
2 477
2 600
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
ALTERCO
2,75 zł
9,60%
POINTGROUP
0,23 zł
9,50%
IZOSTAL
7,14 zł
8,20%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
REINHOLD
0,28 zł
-12,50%
MEXPOLSKA
3,04 zł
-10,60%
GREMISLTN
2,90 zł
-9,90%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
188,10 zł
190,43
TPSA
11,97 zł
96,93
PEKAO
163,50 zł
90,48
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
-0,02%
DJIA
13 245,45
S&P 500
1 428,48
0,04%
Nasdaq Composite
3 013,81
-0,28%
CAC 40
3 646,66
0,01%
Xetra DAX
7 614,79
0,33%
FT-SE 100
5 945,85
0,35%
BUX
17 805,50
-0,15%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 719,8
0,55%
Miedź
8 159,0
0,82%
Ropa
110,0
1,69%
EUR
4,0937
-0,21%
USD
3,1459
-0,59%
CHF
3,3775
-0,28%
EUR/USD
EUR/USD
WIG20
1.360
1.355
1.350
1.345
1.340
1.335
1.330
1.325
1.320
1.315
1.310
1.305
1.300
1.295
1.290
1.285
1.280
1.275
1.270
2550
2500
2450
1.265
1.260
1.255
1.250
2400
1.245
1.240
1.235
1.230
1.225
1.220
2350
1.215
1.210
1.205
1.200
1.195
2300
2250
February
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December
Złoto
GOLD
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
2200
1750
1740
1730
1720
1710
2150
1700
1690
6
August
13
20
27
3
10
September
17
24
1
8
October
15
22
29
5
12
November
19
26
3
10
December
17
1680
24
1670
1660
1650
1640
1630
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
176
153
88
1620
1610
1600
1590
1580
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20Z12
2 528
0,52%
34 444
116 118
1570
1560
1550
1540
1530
1520
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1510
February
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December
Krajowy parkiet na rocznych maksimach, Fed w centrum uwagi
S&P500
S&P500
1490
1480
1470
Na wczorajszej sesji w Warszawie dominowali kupujący, którym nie tylko
udało się obronić poziom 2500 punktów na WIG20, ale ponownie poprawić
tegoroczne maksimum i zakończyć dzień na wysokości 2525 pkt. ze
wzrostem rzędu pół procenta. Pozostałe warszawskie indeksy także
zyskiwały, a liderem wśród nich były blue chipy. Optymizm utrzymywał się
także na większości europejskich giełd. DAX zyskał 0,33 proc., a
FTSE100 0,35 proc.
1460
1450
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
Deutsche Bank PBC S.A.
1320
1310
Podczas wczorajszej sesji głównym tematem, nie tylko na parkietach
amerykańskich, było kończące się posiedzenie FOMC. Jak duża
niepewność towarzyszyła inwestorom widać było po zachowaniu giełd za
Oceanem do czasu pojawienia się pierwszych informacji na ten temat.
Główne indeksy wystartowały wprawdzie na plusach, ale wzrosty nie
doczekały się kontynuacji i pierwsza połowa notowań upływała pod
znakiem konsolidacji. Rynki dostały to czego oczekiwano. Stopy zgodnie z
oczekiwaniami pozostały niezmienione, a jednocześnie Rezerwa
Federalna zdecydowała o rozszerzeniu trzeciej rundy ilościowego
luzowania polityki pieniężnej o 45 mld USD miesięcznie. Nowy program
skupu funkcjonować będzie łącznie z dotychczas obowiązującym, a tym
samym kwota przeznaczona na skup aktywów będzie wynosić łącznie 85
mld USD miesięcznie.
Określono również warunki, spełnienie których oznaczać będzie
zacieśnienie polityki monetarnej w przyszłości. Stopy procentowe
pozostaną bez zmian tak długo, jak inflacja będzie utrzymywać się poniżej
2,5 proc., a bezrobocie powyżej 6,5 proc. Początkowo wskaźniki za
Atlantykiem zareagowały na te doniesienia optymistycznie, lecz wzrosty
nie trwały długo i druga połowa notowań przyniosła wyraźniejsze
pogorszenie nastrojów. Prognozy makroekonomiczne Fed były wprawdzie
nieco niższe od poprzednich, lecz nie były to duże różnice. Nowa projekcja
Rezerwy Federalnej przewiduje wzrost PKB w 2013 roku o 2,3-3 proc.,
podczas gdy w kwietniu było to 2,5-3 proc. W 2014 roku dynamika ma
wynieść 3-3,5 proc. wobec prognozowanych poprzednio 3-3,8 proc. Nieco
lepsze są z kolei oczekiwania co do stopy bezrobocia, która średnio ma
wynieść w IV kwartale 2013 7,4-7,7 proc., a wcześniejsze założenia
zawierały się w przedziale 7,6-7,9 proc.
1300
1290
1280
1270
1260
February
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December
mWIG 40
MWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
February
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December
DAX
DAX
7700
7600
7500
7400
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
Na drugim planie pozostawał w takich warunkach temat klifu fiskalnego.
Bez większej reakcji przeszła w tej kwestii wypowiedź Johna Boehner'a lidera Republikanów w negocjacjach, według którego wciąż istnieją
znaczne rozbieżności w sprawie kompromisu, a propozycje przedstawione
przez obóz prezydenta Obamy (w tym skala podwyżki podatków w ciągu
10 lat) są nie do przyjęcia. Kwestia klifu powróciła na konferencji Bena
Bernanke, który m.in. stwierdził, że jego efekty już zaczynają być
widoczne w gospodarce. To nie pomagało nastrojom na parkietach i w
końcówce sesji najważniejsze indeksy zeszły na dzienne minima.
Ostatecznie wskaźniki zakończyły bez większych zmian. DJIA stracił
0,02%, a szeroki S&P500 zwyżkował symbolicznie o 0,04 proc. Nieźle w
tym zestawieniu wypadł Nasdaq Composite, który zakończył wzrostem o
0,28 proc.
6200
6100
6000
5900
5800
February
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December
BUX (Węgry)
BUX
20000
19500
19000
18500
18000
17500
Takie zachowanie sugeruje, że tym razem na giełdach za Oceanem
skuteczną strategią okazało się powiedzenie "kupuj plotki, sprzedawaj
fakty". Nie jest to więc dobry prognostyk na dzisiejszą sesję w Europie, a
zwłaszcza jej początek.
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
17000
16500
16000
February
March
April
May
June
July
August
September
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
October
November
December
Informacje ze spółek
Drop – skup akcji własnych w celu umorzenia
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 12.12.2012,
Drop przeznaczy do 10 mln zł na skup do 800.000 akcji własnych w celu umorzenia - wynika z uchwał podjętych 12 grudnia przez NWZ
spółki. Akcje będą nabywane za cenę nie wyższą niż 12 zł i nie niższą niż 1 zł za akcję. Upoważnienie zarządu do nabycia akcji spółki trwa
do 31 grudnia 2014 r.(PAP)
Deutsche Bank PBC S.A.
Internet Group – zamiar połączenia spółki z firmą W Investments
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 12.12.2012,
Internet Group połączy się z W Investments do połowy '13 przez przejęcie 100 proc. jego akcji - poinformowali na konferencji
przedstawiciele spółek. Powstały podmiot będzie pełnił funkcję funduszu PE/VC oraz świadczył usługi finansowe. Większa część emisji
połączeniowej ma odbyć się jeszcze w '12. "Internet Group jest ciekawe dla W Investmens ze względu na posiadane 218 mln zł straty
podatkowej; poza tym spółka wychodzi z upadłości, więc jest oczyszczona. Nasz plan zakłada przejęcie przez Internet Group 100 proc.
akcji W Investments" - powiedział na konferencji prezes Internet Group i W Investments, Piotr Wiśniewski. Poza emisją akcji, część
rozliczenia transakcji będzie gotówkowa. Połączony podmiot prawdopodobnie będzie notowany pod nazwą W Investments, a jego
akcjonariat może stanowić odzwierciedlenie akcjonariatu W Investments. Spółki podpisały list intencyjny, na mocy którego do 30 czerwca
Internet group przejmie 100 proc. akcji W Investments. Na wtorkowym NWZ Internet Group uchwaliło też emisję warrantów
subskrypcyjnych serii G oraz emisję 362.181.312 akcji serii O. Emisja ma posłużyć sfinansowaniu nabycia akcji W Investments. (PAP)
Kredyt Bank –potwierdzenie i wycofanie rating 'BBpi' spółki przez agencję S&P
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 12.12.2012,
Agencja S&P potwierdziła i wycofała rating 'BBpi' Kredyt Banku (rating oparty o publicznie dostępne informacje) ze względu na połączenie
z Bankiem Zachodnim WBK - podała agencja w komunikacie.(PAP)
KGHM – wyjaśnienie w sprawie informacji o nakładach inwestycyjnych spółki związanych z Sierra Gorda
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 12.12.2012,
Firma doradcza KPMG przesłała do KGHM wyjaśnienia i potwierdziła, że opublikowane przez nią nakłady 4,7 mld USD na realizowany
przez KGHM projekt Sierra Gorda to łączne nakłady inwestycyjne, a nie tylko początkowe nakłady inwestycyjne w szacunkowej wysokości
2,9 mld USD - podał w komunikacie prasowym KGHM. KPMG publikując informacje na temat kosztów budowy kopalni, doliczył do
nakładów inwestycyjnych koszty późniejszej rozbudowy mocy przerobowych zakładu wzbogacania rud oraz kapitał odtworzeniowy na 20letni okres funkcjonowania kopalni. Kumulacja tych danych i zestawienie ich z nieporównywalnymi danymi, dotyczącymi innych światowych
projektów górniczych, wprowadziło w błąd opinię publiczną.
W ubiegłym tygodniu KGHM odniósł się do wielkości nakładów CAPEX opublikowanych w kwartalniku KPMG i informował, że wielkość
CAPEX na Sierra Gorda zawiera wszelkie nakłady, na które składają się: CAPEX na budowę projektu, CAPEX na rozbudowę oraz CAPEX
odtworzeniowy, a nie tylko sam CAPEX na budowę. KGHM podkreślał wtedy, że wielkości te były już publikowane półtora roku temu jako
studium wykonalności. KGHM podkreślał też, że dane dotyczące różnych projektów prezentowanych w raporcie KPMG nie są
porównywalne, bo przy niektórych projektach wzięto pod uwagę inne nakłady CAPEX.(PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS
pod numerem 0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.837.529.524 złotych opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Andrzej Krzemiński,
Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński