Zła passa przełamana

Biuro Maklerskie DB PBC
bobbww
Raport dzienny
12.10.2012
Ostatnio na rynkach:
Deutsche Bank PBC S.A.






Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 394,21
0,08%
595,52
mWIG40
2 394,59
-0,34%
64,65
sWIG80
9 994,63
-0,23%
29,43
44 224,67
-0,02%
710,75
Indeks
Po kilku dniach przewagi spadków wczoraj na europejskie parkiety powrócił
pozytywny sentyment, chociaż początek notowań nie zapowiadał takiego
scenariusza. Nastroje szybko zaczęły się jednak poprawiać. Pomogły dane z
amerykańskiego rynku pracy i pozytywne otwarcie na Wall Street i w efekcie
większość giełd na kontynencie zakończyła sesję wzrostami.
WIG20 większość przedpołudniowej części sesji spędził w podobnym stylu jak
główne indeksy i piął się sukcesywnie do góry. Kluczowym momentem okazał
się test oporu w okolicach 2400 pkt. Bariera ta została wprawdzie naruszona,
ale na krótko, po czym rynek zaczął się powoli osuwać. Inwestorzy nie
reagowali na poprawiające się nastroje na parkietach zachodnich.
Niemcy – finalna inflacja konsumencka HICP za wrzesień miesiąc do miesiąca
nie zmieniła się (0,0%), co było zgodne z oczekiwaniami. W układzie rocznym
inflacja osiągnęła 2,1%, co też nie odbiegało od prognoz.
USA – deficyt handlu zagranicznego za sierpień wyniósł 44,22 mld USD i nie
odbiegał zbytnio od oczekiwań (-44 mld USD).
USA – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
wyniosła 339 tys., co było wynikiem wyraźnie lepszym od oczekiwań na
poziomie 370 tys. Dane za poprzedni okres skorygowano z 367 tys. do 369 tys.
USA – ceny eksportu wzrosły we wrześniu w ujęciu miesięcznym o 0,8%, a
prognozy zakładały 0,4%. Ceny importu w tym okresie zwiększyły się o 1,1%,
podczas gdy konsensus wskazywał na wzrost o 0,8% m/m.
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 370
2 401
2 357
2 417
2 354
Kurs
Zmiana
ALTERCO
1,38 zł
29,00%
POINTGROUP
0,16 zł
23,10%
ELKOP
0,29 zł
16,00%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
SOLAR
9,00 zł
-13,00%
IGROUP
0,20 zł
-9,10%
MIRACULUM
0,21 zł
-8,70%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
TPSA
16,19 zł
138,52
PKOBP
37,10 zł
105,73
KGHM
158,30 zł
91,66
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
-0,14%
DJIA
13 326,39
S&P 500
1 432,84
0,02%
Nasdaq Composite
3 049,41
-0,08%
CAC 40
3 413,72
1,42%
Xetra DAX
7 281,70
1,06%
FT-SE 100
5 829,75
0,92%
BUX
19 149,10
1,06%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Dziś warto zwrócić uwagę na:

Strefa euro (11:00) – produkcja przemysłowa za sierpień (poprzednio 0,6%
m/m; -2,3% r/r).
USA (14:30) – inflacja producencka PPI za wrzesień (poprzednio 1,7% m/m).
USA (15:55) – wstępny indeks Uniwersytetu Michigan za październik
(poprzednio 78,3 pkt.).


2 450
Największe wzrosty
Złoto
1 770,1
0,38%
Miedź
8 222,0
0,76%
Ropa
115,7
1,10%
EUR
4,0987
0,49%
USD
3,1819
0,39%
CHF
3,3942
0,77%
EUR/USD
EUR/USD
WIG20
2450
2400
2350
2300
1.360
1.355
1.350
1.345
1.340
1.335
1.330
1.325
1.320
1.315
1.310
1.305
1.300
1.295
1.290
1.285
1.280
1.275
1.270
1.265
1.260
1.255
1.250
1.245
1.240
1.235
1.230
1.225
1.220
2250
1.215
1.210
1.205
1.200
1.195
2200
26 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22
2012
February
March
April
May
June
July
August
September
October
2150
Złoto
GOLD
2100
2050
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
4
June
11
18
25
2
July
9
16
23
30
6
August
13
20
27
3
10
September
17
24
1
8
October
15
1680
1670
22
1660
1650
1640
1630
1620
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
157
161
84
1610
1600
1590
1580
1570
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20Z12
2 413
0,12%
28 279
93 108
1560
1550
1540
1530
1520
1510
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
27 3 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22
2012
February
March
April
May
June
July
August
September
October
Deutsche Bank PBC S.A.
Zła passa przełamana
Po kilku dniach przewagi spadków wczoraj na europejskie parkiety
powrócił pozytywny sentyment, chociaż początek notowań nie zapowiadał
takiego scenariusza. Kolejna przecena w USA i na giełdach Azjatyckich, a
także obniżenie ratingu Hiszpanii nie były dobrymi prognostykami przed
sesją na naszym kontynencie. Obawy potwierdziły się i większość
wskaźników, w tym te najważniejsze, wystartowała słabo. Szybko jednak
nastroje zaczęły się poprawiać, a efektem był powrót na plusy. Indeksy
powoli pięły się do góry, a przecena w Hiszpanii i we Włoszech nie
zmąciła coraz lepszego sentymentu. Przed danymi z USA nastąpiło
wprawdzie wyhamowanie, ale liczba nowych bezrobotnych zaskoczyła
pozytywnie i na reakcję nie trzeba było długo czekać. Odczyt okazał się
najlepszy od lutego 2008 roku i wyraźnie przekroczył oczekiwania (339
tys. vs spodziewanych 370 tys.) i pociągnął główne indeksy na nowe
szczyty. Kolejne argumenty przyniósł popytowi początek notowań w USA.
Mocne zwyżki na starcie tamtejszych giełd wywołały w Europie kolejną
falę optymizmu. Zareagował na to nawet pozostający przez większość
dnia w odwrocie parkiet hiszpański, który zdołał zakończyć na plusie.
Wzrosty zanotowała większość rynków na kontynencie. Znów jednymi z
mocniejszych były giełda węgierska i turecka. Z czołowych indeksów
FTSE100 zyskał 0,92%, DAX 1,06%, a CAC40 zwyżkował 1,42%.
S&P500
S&P500
1490
1480
1470
1460
1450
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
27 3 9 17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 4 10 17 24 1 8 15 22
2012
February
March
April
May
June
July
August
September
October
mWIG 40
MWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
Poprawa na innych parkietach nie przekonała inwestorów na GPW
WIG20 większość przedpołudniowej części sesji spędził w podobnym stylu
jak główne indeksy i piął się sukcesywnie do góry. Kluczowym momentem
okazał się test oporu w okolicach 2400 pkt. Bariera ta została wprawdzie
naruszona, ale na krótko, po czym rynek zaczął się powoli osuwać.
Inwestorzy nie reagowali na poprawiające się nastroje na parkietach
zachodnich. Dopiero dane z rynku pracy w USA spowodowały
uspokojenie, lecz nie zostały przyjęte tak dobrze jak na innych giełdach.
Końcówka przyniosła niewielkie odbicie, dzięki czemu WIG20 zamknął się
symboliczną zwyżką, ale powyższego oporu nie udało się sforsować.
Pozostałe z głównych indeksów straciły na wartości, a tym samym nasz
parkiet należał do outsiderów na kontynencie. Indeks największych spółek
nadal porusza się w konsolidacji i choć nie cofa się mocniej od ostatnich
szczytów, to nie jest też w stanie uporać się z najbliższymi oporami. Nie
jest to jeszcze zapowiedź głębszej korekty, ale taka słabość, jak
wczorajsza może zastanawiać.
2300
2250
2200
2150
2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22
2012
February
March
April
May
June
July
August
September
October
DAX
DAX
7600
7500
7400
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
Ostrożna reakcja giełd w USA na optymistyczne dane z rynku pracy
Amerykańskie giełdy zaczęły wczorajszą sesję od mocnych zwyżek, dla
których argumentem okazały się wyraźnie bijące oczekiwania i najlepsze
od 4,5 roku dane o tygodniowej liczbie nowych bezrobotnych. Przewaga
popytu utrzymała się w pierwszych godzinach, lecz z czasem tempo
wzrostów zaczęło słabnąć. Jeszcze w pierwszej połowie amerykańskie
indeksy powoli, ale konsekwentnie zaczęły oddawać wypracowane na
początku zyski. Taka atmosfera utrzymała się już do końca sesji, którą z
perspektywy reakcji na dane makro można uznać za rozczarowującą.
Ostrożne zachowanie może bowiem wprowadzić więcej niepewności, tym
bardziej, że rynek pracy to jeden z kluczowych obszarów gospodarki.
Dziś nie bez echa pozostaną zapewne dane o wrześniowej inflacji
producenckiej PPI w USA oraz wstępny wskaźnik Uniwersytetu Michigan,
ale ważniejsze od tych odczytów mogą okazać się wyniki kolejnych
spółek. Z największych firm przed sesją rezultaty za III kwartał opublikują
bowiem m.in. JP Morgan Chase i Wells Fargo. Przykład Alcoa z ostatnich
dni pokazał, jak wyczuleni są obecnie inwestorzy w tej kwestii.
6000
5900
5800
5700
27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22
2012
February
March
April
May
June
July
August
September
October
BUX (Węgry)
BUX
20000
19500
19000
18500
18000
17500
17000
16500
16000
27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12
2012
February
March
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
26 2 10 16 23 2
14 21 29 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 13 21 27 3 10 17 24 1 8 15 22
April
May
June
July
August
September
October
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Informacje ze spółek
Deutsche Bank PBC S.A.
AmRest – sprzedaż restauracji Applebee’s
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 11.10.2012,
AmRest sfinalizował w środę sprzedaż 97 restauracji Applebee’s za 91,6 mln USD. Przekazanie dwóch restauracji zostało opóźnione.
Spółka otrzyma za nie jeszcze 3,2 mln USD. Kupującym jest Apple American Group II, LLC. AmRest podał, że oprócz trzech restauracji
początkowo wyłączonych z transakcji, przekazanie pozostałych dwóch restauracji zostało opóźnione z powodu oczekiwania na otrzymanie
zgody wynajmujących na cesję umów najmu na rzecz kupującego. Cena otrzymana przez sprzedającego w zamian za przekazane
restauracje wyniosła 91,6 milionów dolarów, z uwzględnieniem wartości zapasów, przejętych zobowiązań, podziału wydatków oraz korekty
ceny zgodnie z postanowieniami umowy sprzedaży. Dodatkowe 3,2 miliona dolarów będzie zapłacone przez kupującego na rzecz
sprzedającego w momencie przekazania dwóch opóźnionych restauracji. AmRest informował o planowanej sprzedaży znaczącej
większości restauracji marki Applebee's za kwotę 100 mln USD w czerwcu 2012 r. W 2008 roku spółka kupiła ten biznes za 62,7 mln USD.
W 2011 roku sprzedaż restauracji Applebee's wyniosła 702,4 mln zł i stanowiła prawie 27 proc. sprzedaży grupy AmRest.(PAP)
Polimex-Mostostal – warunki cenowe nabywania akcji spółki przez Agencję Rozwoju Przemysłu
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 11.10.2012,
Agencja Rozwoju Przemysłu określiła warunki cenowe udziału w planowanych emisjach akcji Polimeksu-Mostostal na poziomie nie
wyższym niż 0,50 zł za jedną akcję. ARP potwierdziła, że jej łączne zaangażowanie nie przekroczy 250 mln zł, co pozwoli na osiągnięcie
ok. 32,99 proc. głosów na WZ spółki. ARP chce, by w przypadku objęcia przez nią warrantów subskrypcyjnych, które będą mogły zostać
wyemitowane przez spółkę na podstawie zaproponowanej uchwały walnego zgromadzenia w sprawie warunkowego podwyższenia
kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii O, cena tych akcji była nie większa niż 0,50 zł za jeden papier przez okres sześciu
miesięcy od dnia zarejestrowania przez sąd warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego spółki. Polimex podał również, że w
czwartek otrzymał stanowisko obligatariuszy spółki, będących stroną umowy standstill z 24 lipca 2012 r. Określili oni warunki cenowe
udziału w konwersji przysługujących im wierzytelności z tytułu obligacji na kapitał zakładowy spółki (emisja akcji Serii M) na poziomie
równym cenie za jedną akcję Polimeksu zaoferowanej ARP powiększonej o 20 proc.(PAP)
Elektrobudowa – oferta spółki jedyna w przetargu
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 11.10.2012,
W przetargu PSE Operator na rozbudowę i modernizację stacji Byczyna wraz z wprowadzeniem linii 400 kV jedyną ofertę złożyła
Elektrobudowa, która zaproponowała wykonanie przedmiotu zamówienia za 264,44 mln zł brutto - poinformował zamawiający.
Zamawiający na sfinansowanie zamówienia zamierzał przeznaczyć 285,69 mln zł brutto. Wcześniej PSE Operator poinformował też, że
oferta Elektrobudowy o wartości 275,89 mln zł brutto jest najniższa w przetargu na rozbudowę i modernizację stacji 220/110 kV Skawina
wraz z wprowadzeniem linii 2x2x400 kV.(PAP)
Elektrobudowa – oferta spółki najniższa w przetargu
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 11.10.2012,
Oferta Elektrobudowy o wartości 275,89 mln zł brutto jest najniższa w przetargu PSE Operator na rozbudowę i modernizację stacji 220/110
kV Skawina wraz z wprowadzeniem linii 2x2x400 kV - poinformował PAP zamawiający. Przetarg jest prowadzony według procedury
otwartej. Oferty złożyły łącznie sześć podmiotów i konsorcjów. Jedynym kryterium oceny złożonych ofert jest cena. PSE Operator na
inwestycję zamierza przeznaczyć 371.878.200 zł brutto.(PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS
pod numerem 0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1.837.529.524 złotych opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Andrzej Krzemiński,
Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński