Małe uspokojenie nastrojów w Chinach

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
09.07.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.

Rynki Giełdy amerykańskie solidnie zniżkowały w środę z powodu obaw o
wpływ spadków w Chinach na światowe rynki finansowe oraz w reakcji na
słabsze dane o wzroście zadłużenia konsumentów w maju. Przez prawie cztery
godziny handel na giełdzie nowojorskiej (NYSE) był zawieszony z powodu
awarii technicznej – jak podały odpowiednie służby nie było to jednak związane
z atakiem hakerskim. Obligacje w USA kontynuowały wzrosty podobnie jak
papiery rządowe w wielu krajach europejskich. Ropa naftowa znowu spadła,
odmiana WTI zniżkowała o ponad -2% z uwagi na dane o wzroście stanu
zapasów surowca i jego destylatów w rafineriach w USA. Ceny miedzi odbiły od
styczniowych dołków wzrastając na koniec dnia o około +1,5%. Dolar
amerykański osłabił się do euro, kurs EUR/USD powrócił powyżej poziomu 1,10.
Pomimo porannych zniżek na początku handlu, indeksy w Japonii i Chinach
kończą czwartkowe notowania na plusach, odpowiednio o + 0,5% i +6,40%.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 216,39
-0,10%
812,49
3 556,82
-1,11%
93,56
12 710,95
-1,00%
19,08
51 370,03
Największe wzrosty
-0,42%
Kurs
932,94
Zmiana
CIGAMES
13,20 zł
+8.20%
LPP
6 776,00 zł
+2.97%
PGNIG
Największe spadki
6,90 zł
Kurs
+2.07%
Zmiana
HAWE
1,32 zł
-20.00%
SKOTAN
0,40 zł
-13.04%
TFONE
Najaktywniejsi
3,29 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
-9.86%
KGHM
99,50 zł
149,77
PKNORLEN
71,88 zł
127,58
PKOBP
29,90 zł
Wartość
111,49
Zmiana
S&P500
2 046,69
-1,66%
DJIA
17 515,42
-1,47%
Nasdaq
4 909,76
-1,75%
Xetra DAX
10 747,30
+0,66%



 Polska: Zgodnie z oczekiwaniami, Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła
poziomu stóp procentowych. Stopa referencyjna wynosi wciąż 1,50%,
lombardowa 2,50%, a redyskontowa 1,75%.
 Turcja: Produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w maju +2,4% r/r, więcej od
oczekiwań.
 Węgry: Inflacja konsumencka CPI wzrosła w czerwcu +0,6% r/r, zgodnie z
oczekiwaniami.
 Wielka Brytania: Indeks cen nieruchomości– Halifax wzrósł w czerwcu +4,7%
m/m, więcej od prognoz.
 Kanada: Pozwolenia na budowę domów spadły w maju -14,5% m/m, gorzej od
oczekiwań.
 USA: Zadłuzenie amerykańskich konsumentów zwiększyło się w maju o 16,1
a mld USD, mniej od oczekiwań.
 USA: Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny wzrosła +4,6% wobec
spadku o -4,7% tydzień wcześniej.
 USA: Tygodniowy wzrost zapasów ropy naftowej wyniósł +0,4 mln baryłek,
więcej od prognoz.
 Chiny: Inflacja CPI wyniosła w czerwcu +1,4% r/r, więcej od oczekiwań.
 Chiny: Inflacja PPI wyniosła w czerwcu -4,8%% r/r, więcej od oczekiwań.
 Japonia: Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia wzrosły w maju +0,6%
m/m, znacznie lepiej od oczekiwań.
 Japonia: Saldo rachunku bieżącego wyniosło w maju +1880,9 mld jenów,
wiecej od oczekiwań.
Indeksy światowe
POLSKA
Giełda
Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem głównych indeksów: WIG20 (-0,1%), a
mWIG40 i sWIG80 o odpowiednio: -1,11% i 1,0%. Wskaźnik największych spółek
zdołał obronić poziom 2200 punktów, co zapowiada możliwe odreagowanie na
najbliższych sesjach. Obroty na całym rynku skoczyły do 933 PLN, a największe,
co powinno cieszyć inwestorów, dotyczyły walorów kończacych sesję na plusach,
tj. PKN Orlen (+1,11%), PKO BP (+0,91%) i KGHM (+0,46%). Kurs miedziowej
firmy znalazł się wczoraj w okolicach 97 PLN, co zaktywizowało popyt i odbicie w
trakcie trwania sesji– poprawie sentymentu wokół KGHM pomogły odbijające ceny
miedzi. Dzisiejsza wzrostowa sesja w Chinach wpływa na poranne zwyżki ceny
metalu, co powinno wesprzeć zachowanie akcji KGHM. Na polskim rynku akcji w
dalszym ciągu utrzymywać się powinna podwyższona zmienność, a indeksy
pozostaną pod wpływem doniesień z Grecji oraz Chin.
Obligacje
Rentowności polskich obligacji kontynuowały w środę spadki– 5-letnich obniżyły się
o -6bps do 2,47%, a 10-letnich spadły o -9,4bps do poziomu 3,05%. Umocnienie
polskiego długu wpisuje się w trwającą od dwóch dni tendencję na innych rynkach
(głównie chodzi tu o kraje peryferyjne strefy euro), gdzie mocno przecenione
papiery znalazły szersze grono nabywców. Zakończone posiedzenie RPP nie
przyniosło zaskoczeń– stopy procentowe pozostały bez zmian, podwyższono
projekcje wzrostu PKB i inflacji. Dziś Min. Fin. Zaoferuje na aukcji pakiet obligacji o
wartości 1-2 mld PLN
Waluty
Umocnienie eurodolara, spowodowało, że PLN osłabił się wczoraj do euro o -0,7%,
natomiast pozostał stabilny do USD i CHF. Dziś rano złoty lekko zyskuje na
wartości za 1 EUR trzeba płacić 4,2335 PLN, a za 1 USD o -0,4% mniej niż wczoraj
tj. 3,8129 PLN. Frank szwajcarski jest wyceniany po 4,0408 PLN.
CAC 40
4 639,02
+0,75%
FTSE 100
6 490,70
+0,91%
Bovespa
51 818,14
-1,00%
Hang Seng
24 678,70
+4,90%
+0,50%
Nikkei
19 843,46
Chiny_ A-Shares
3 925,24
+6,80%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
57,27
-0,33%
Ropa WTI
51,77
-2,25%
Złoto
1 158,00
+0,32%
+1,45%
Miedź
5 486,00
Srebro
15,09
+0,47%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1070
+0,67%
EUR/PLN
4,2344
+0,66%
USD/PLN
3,8244
-0,01%
CHF/PLN
4,0458
+0,14%
GBP/PLN
5,8765
-0,61%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.051
USA
2.2064
-2.29%
Niemcy
0.673
+4.67%
Hiszpania
2.229
-2.19%
Włochy
2.219
-2.80%
Grecja
19.374
+6.03%
-2.93%
Turcja
9.240
-0.22%
Japonia
0.418
-10.11%
Chiny
3.472
-1.11%
Indie
7.781
-0.04%
WIG
WIG (54,034.66, 54,160.75, 53,115.11, 53,203.70, -730.332)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 PKP Cargo– weszło w spór zbiorowy; koszt postulatów związków zawodowych to



Deutsche Bank Polska S.A.




S&P500
SP500 (2,097.40, 2,106.79, 2,088.86, 2,100.44, +4.14990)
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
120 mln zł
GTC– zleciło giełdowemu Unibepowi generalne wykonawstwo Galerii Północnej
za ok. 360 mln zł
Echo– zarząd ocenia, że cena w wezwaniu ogłoszonym przez Lisali odpowiada
wartości godziwej spółki
Kofola– wypłaci 0,14 zł dywidendy na akcję i skupi do 105.911 akcji po 57 zł za
walor
Rafako– oczekuje do końca 2015 roku rozstrzygnięcia przetargów o wartości ok.
2,5 mld zł
Marvipol– kupuje grunty na Białołęce i planuje tam budowę ok. 1000 mieszkań
PGE- zależna PGE Dystrybucja zakłada lekki wzrost wolumenów w 2015;
nakłady wyniosą 1,7 mld zł
Sektor bankowy- PO chce ustawy dla frankowiczów, koszt dla banków 9-9,5 mld
PLN
INFORMACJE ZE ŚWIATA
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
26 1
8
June
15
22
29
July
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Giełda nowojorska przez prawie cztery godziny nie handlowała, ponieważ
doszło do awarii, która na szczęście nie miała związku z żadnymi atakami
terrorystycznymi czy hakerskimi. Indeksy w Stanach Zjednoczonych wyraźnie
zniżkowały podczas wczorajszych sesji (S&P500 spadł o -1,67%, a Dow Jones o
-1,47%). Inwestorzy za oceanem z niepokojem obserwują przebieg notowań na
giełdach w Chinach, gdzie spadki od połowy czerwca sięgnęły już ponad -30%.
Sentyment popsuły niższe od oczekiwań dane o korzystaniu przez Amerykanów w
maju z kredytów, pożyczek i kart płatniczych na cele konsumpcyjne (tzw. kredyt
konsumencki zwiększył się o 16,1 mld USD wobec oczekiwanego wzrostu o 18,5
mld USD). Niemniej, dane za kwiecień zostały zrewidowane w górę o 1 mld USD do
poziomu 21,4 mld USD. Mały wpływ na poczynania inwestorów miały lepsze dane
tygodniowe o złożonych aplikacjach o kredyt hipoteczny (wzrost o +4,7%). 10-letnie
obligacje rządowe dalej drożały, ich rentowności spadły o -6,3bps do poziomu
2,193%. Dolar osłabiał się m.in. do euro i japońskiego jena.
Europa: Inwestorzy w eurolandzie nieco mniej przez ostatnie 24 godziny zaprzątali
sobie głowy wydarzeniami wokół Grecji, choć wraz ze zbliżaniem się weekendu
temat ten na pewno mocniej odżyje. W niedzielę odbędzie się szczyt przywódców
państw Unii Europejskiej, na którym zapadnie decyzja czy zaakceptować propozycje
reform, jakie Ateny mają złożyć prawdopodobnie już dziś. Indeksy
zachodnioeuropejskie odreagowały wczoraj nieznacznie poprzednie mocne spadki,
wskaźnik Stoxx600 wzrósł symbolicznie o +0,04%, DAX (+0,66%), a CAC (+0,75%).
Nieco większe nadzieje na porozumienie z Grecją spowodowały wzrost cen obligacji
krajów peryferyjnych: rentowności włoskich papierów 10-letnich zmniejszyły się o
-5bps, hiszpańskich o -3,6bps, a portugalskich o -12,2bps. Z kolei niemieckie bundy
wyhamowały wzrosty, wczoraj ich ceny nieznacznie spadły, rentowności wzrosły o
+2,9bps do poziomów 0,669%.
Azja: Indeks Nikkei w porannym handlu zniżkował o około -1,5%, jednak poprawa
nastrojów pod koniec notowań na giełdach chińskich spowodowała, że główny
wskaźnik giełdy w Tokio kończy sesję wzrostem o +0,5%. Jen umocnił się rano do
dolara (121,23 JPY), natomiast dane o zamówieniach na sprzęt, maszyny i
urządzenia okazały się zaskakująco dobre (wzrost o +0,5% m/m wobec
oczekiwanego spadku o -5,0% m/m).
Indeks CSI300 wzrósł na zamknięciu dzisiejszej sesji o +6,40%. Pomogło
wprowadzenie 6-miesięcznego zakazu sprzedaży akcji dla akcjonariuszy
dysponujących pakietami przekraczającymi 5% kapitału zakładowego. Dane o
inflacji CPI, które były nieznacznie wyższe od prognoz (+1,4% r/r vs. 1,3% r/r
oczekiwane) nie miały większego wpływu na inwestorów. Nieco martwić jednak
powinien 38-my miesiąc z rzędu spadek inflacji producenckiej PPI, która w czerwcu
obniżyła się o -4,8% r/r, choć oczekiwano jej spadku tylko o -4,5% r/r.
mWIG 40
MWIG40 (3,767.53, 3,769.60, 3,691.11, 3,698.08, -52.5798)
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
DAX
DAX (11,066.75, 11,115.38, 10,947.37, 10,978.01, -66.0000)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1 8 15
September
22
29 6 13
October
20
27
3 10 17
November
24
1 8 15
December
22
5 12
2015
19
26
2 9 16
February
23
2 9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4 11
May
18
26 1 8
June
15
22
29
July
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (503.440, 508.380, 475.170, 502.670, -3.25000)
565
560
555
550
545
540
535
530
525
520
515
510
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
190
SUROWCE
Ropa naftowa i miedź zyskują dziś rano po około +1%, czemu sprzyja słabszy dolar
oraz poprawa nastrojów na giełdach w Chinach.
Kalendarium na dziś
 Polska: brak istotnych danych
 USA: Tygodniowa zmiana liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, wystąpienie
szefów FED z Kansas City i Minneapolis
 Niemcy: Bilans handlu zagranicznego (maj)
 Wielka Brytania: Decyzja ws. stóp procentowych
 Kanada: Indeks cen nowych domów (maj), rozpoczęte budowy domów (czerwiec)
 Chiny: Inflacja konsumencka CPI (czerwiec), inflacja PPI (czerwiec)
 Japonia: Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (maj)
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
February
16
2
9
March
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
22
29
July
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.