Kontynuacja spadków cen ropy

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
07.07.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.

Rynki Zgodnie z oczekiwaniami rynki finansowe negatywnie zareagowały na
wyniki greckiego referendum. Indeksy w Europie Zachodniej spadły, w tym
najmocniej te we Włoszech i Portugalii (o około -4%). Dług krajów o
najwyższych ratingach finansowych umocnił się, natomiast traciły na wartości
papiery skarbowe w tzw. krajach peryferyjnych. Spadki na giełdach w Stanach
Zjednoczonych były umiarkowane i nie przekroczyły -0,4%, ponieważ
kupujących akcje wsparły niezłe dane makroekonomiczne. Dolar amerykański
stracił wobec euro, bardzo mocno potaniała ropa naftowa, której ceny po obu
stronach Atlantyku spadały nawet o ponad -6%. Mocnym spadkiem o -3,2%
zakończyła swe notowania miedź, natomiast złoto i srebro tylko nieznacznie
zyskało na wartości. Na giełdach azjatyckich indeksy dziś rano odreagowały
częściowo wczorajsze spadki, z kolei w Chinach główne wskaźniki znów mocno
traciły. Dziś odbędzie się spotkanie ministrów finansów eurostrefy, na którym
będą prowadzone rozmowy w sprawie Grecji. Wczoraj premier Tsipras
rozmawiał m.in. z szefową MFW oraz prezesem ECB, któremu oświadczył, że
istnieje pilna potrzeba zniesienia kontroli przepływu kapitałów, a system grecki
system bankowy powinien otrzymać dodatkowe wsparcie finansowe.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 272,09
-0,27%
386,64
3 649,38
-0,57%
60,40
12 892,13
-0,34%
15,46
52 590,36
Największe wzrosty
-0,33%
Kurs
471,92
Zmiana
STARHEDGE
1,33 zł
+10.83%
JSW
12,80 zł
+6.76%
BOGDANKA
Największe spadki
59,26 zł
Kurs
+3.60%
Zmiana
SANTANDER
25,80 zł
-9.38%
INTERBUD
2,70 zł
-5.59%
QUERCUS
6,09 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKOBP
30,20 zł
51,82
PZU
440,10 zł
51,62
PKNORLEN
71,41 zł
Wartość
45,64
Zmiana
S&P500
2 068,76
-0,39%
DJIA
17 683,58
-0,26%
Nasdaq
4 991,94
-0,34%
Xetra DAX
10 890,63
-1,52%
CAC 40
4 711,54
-2,01%
FTSE 100
6 535,68
-0,76%
Bovespa
51 952,19
-1,08%
Hang Seng
25 132,18
-0,40%
Nikkei
20 367,47
+1,30%
Chiny_ A-Shares
3 898,15
-1,50%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
56,81
-6,24%
Ropa WTI
52,81
-4,88%
Złoto
1 168,30
+0,04%
Miedź
5 567,50
-3,19%
Srebro
15,66
+0,13%
Najaktywniejsi
Indeksy światowe


 Strefa Euro: Indeks Sentix wzrósł w lipcu o 3,5 pkt. do poziomu 18 pkt., więcej
od oczekiwań.
 Niemcy: Zamówienia w przemyśle wzrosły w maju +4,7% r/r, lepiej od
oczekiwań.
 Hiszpania: Produkcja przemysłowa wzrosła w maju +3,4% r/r, lepiej od
prognoz.
 Szwajcaria: Inflacja konsumencka CPI spadła w czerwcu -1,0% r/r, mniej od
oczekiwań.
a  USA: Indeks PMI dla usług wyniósł w czerwcu 54,8 pkt., zgodnie z
oczekiwaniami.
 USA: Indeks aktywności biznesowej wzrósł w czerwcu do 61,5 pkt, lepiej od
oczekiwań.
 USA: Indeks ISM dla usług wzrósł w czerwcu do 56,0 pkt., zgodnie z
oczekiwaniami.
POLSKA
Giełda
Wyniki referendum w Grecji nie wstrząsnęły w poniedziałek warszawską giełdą. Po
możliwym do przewidzenia słabym otwarciu na poziomie 2249 punktów, indeks
największych spółek rozpoczął mozolne odrabianie strat wychodząc w najlepszym
momencie sesji nawet na „symboliczny plus”. Sesja zakończyła się spadkiem
WIG20 o -0,27%, co należy uznać za duży sukces strony popytowej, ponieważ
atmosfera na rynkach zachodnioeuropejskich była wyraźnie gorsza. Obroty co
prawda wzrosły na całym rynku o +31% do kwoty 472 mln PLN, jednak widać, że
wielu inwestorów postanowiło przeczekać obecne zawirowania nie zawierając
transakcji (wpływ na spadek obrotów na parkiecie ma również rozpoczęty okres
wakacyjny). Spośród dużych spółek pozytywnie wyróżniła się Bogdanka (+3,60%),
której akcje kontynuują odreagowanie mocnych spadków. Wzrosły także walory
innego przedstawiciela branży górniczej– JSW (+6,76%). Zyskał na wartości TVN
(+1,18%), a jego kurs zbliżył się do poziomu 20 PLN, tj. ceny po jakiej Scripps
Networks ogłosił wezwanie do sprzedaży prawie 46% akcji polskiego operatora
telewizyjnego. Pozytywny przebieg poniedziałkowej sesji zapowiada możliwość
ustanowienia przez WIG20 podwójnego dna, ale aby taka formacja mogła się
wypełnić potrzebny byłby w najbliższym czasie wzrost indeksu powyżej poziomu
2320 punktów. Z kolei, aby odbicie z obecnych poziomów mogło być
kontynuowane, trzebaby oczekiwać wyraźnej poprawy notowań największych
banków, których udział w indeksie jest zbliżony do ponad 40%.
Obligacje
Rentowności polskich obligacji 10-letnich wzrosły wczoraj o 3,5bps do poziomu
3,242%, a obroty na rynku długu nie były wysokie. Dziś RPP rozpoczyna swoje
dwudniowe posiedzenie (nie oczekuje się zmian w polityce pieniężnej), natomiast
Min.Fin. opublikuje informację o podaży obligacji na czwartkową aukcję.
Waluty
Na rynku walutowym tylko początek wczorajszego handlu miał nerwowy przebieg
skutkujący osłabieniem złotego. Później PLN odrobił znaczną część strat. Poranne
notowania przynoszą stabilizację kursu EUR/PLN w okolicy poziomu 4,20 PLN,
dolar jest kwotowany nieznacznie powyżej wartości 3,80 PLN, natomiast frank
szwajcarski kosztuje 4,032 PLN.
-5.58%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1056
+0,71%
EUR/PLN
4,1985
-0,25%
USD/PLN
3,7970
-0,95%
CHF/PLN
4,0290
-0,78%
GBP/PLN
5,9271
-0,55%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.242
+1.09%
USA
2.2922
-3.78%
Niemcy
0.766
-3.40%
Hiszpania
2.374
+6.89%
Włochy
2.382
+5.87%
Grecja
18.293
+22.87%
Turcja
9.260
+0.54%
Japonia
0.468
-10.69%
Chiny
3.590
-1.48%
Indie
7.753
-0.63%
WIG
WIG (54,034.66, 54,160.75, 53,115.11, 53,203.70, -730.332)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Lotos– spółka szacuje, że marża rafineryjna w czerwcu '15 wyniosła 8,73
Deutsche Bank Polska S.A.










S&P500
SP500 (2,097.40, 2,106.79, 2,088.86, 2,100.44, +4.14990)
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
USD/bbl
PZU– złożyło do UOKiK wniosek ws. przejęcia kontroli nad Alior Bankiem
Rafako– nie przewiduje w najbliższych kilku latach wypłacania dywidendy,
szacuje wpływy z emisji akcji serii J na ok.100 mln zł
Dom Development– sprzedał w II kw. 598 mieszkań netto, przekazał 375
Arteria– zawarła warunkową umowę kupna od Orange spółki Contact Center
Budimex– ma umowę na budowę osiedla w Łodzi za 61 mln zł
Monnari Trade- przychody spółki wzrosły o 24,45% r/r do 50,9 mln zł w II kw.
Poordln- sprzedał dotychczas połowę mieszkań w II etapie Neptun Ząbki
ZUE- Konsorcjum ZUE ma kontrakt z PKP PLK o wartości 45,9 mln zł netto
Budimex- spółka zależna Budimex Nieruchomości przedsprzedała w II kw. 2015
roku 580 mieszkań
Sygnity– Krzysztof Ducal zrezygnował z funkcji wiceprezesa ds. finansowych
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Giełdy w Stanach Zjednoczonych spadły umiarkowanie, ponieważ obawy o
przyszłość Grecji zostały nieco zredukowane przez dobre dane makroekonomiczne.
Indeks ISM w usługach wzrósł do 56,0 punktów, natomiast wskaźnik obrazujący
aktywność gospodarczą przedsiębiorstw zwyżkował więcej niż się spodziewano.
Inwestorów ucieszyły również słowa szefowej Międzynarodowego Funduszu
Walutowego, która stwierdziła, że kierowana przez nią instytucja jest gotowa do
dalszej pomocy Grecji, jeśli o taką zostanie poproszona. Indeks S&P500 spadł o
-0,39%, do czego w największym stopniu przyczyniła się przecena sektora
energetycznego (-1,3%), który taniał w ślad za bardzo mocnymi zniżkami cen ropy
naftowej i gazu. Ucieczka w stronę bezpiecznych aktywów spowodowała wczoraj
umocnienie amerykańskich obligacji skarbowych, których rentowności spadły do
najniższych od dwóch tygodni poziomów (2,274%). Dziś rano dług USA traci już na
wartości (dochodowości wzrosły do 2,301%), ponieważ na rynkach dało się
zauważyć wzrost zainteresowania inwestorów przecenionymi aktywami o wyższym
poziomie ryzyka.
Europa: Indeksy zachodnioeuropejskie odnotowały wczoraj solidne spadki,
wskaźnik Stoxx50 zniżkował o -2,20%, natomiast parkiety we Włoszech i Portugalii
spadły o odpowiednio: -4,02% i -3,80%. Dług krajów peryferyjnych został mocno
przeceniony, zyskiwały na wartości obligacje niemieckie. W dzisiejszym porannym
handlu 10-letnie bundy są kwotowane przy rentownościach wynoszących 0,752%.
Spadają umiarkowanie dochodowości obligacji włoskich i hiszpańskich (wynoszą we
wtorek odpowiednio 2,32% i 2,33%). Z kolei dalej na wartości tracą papiery greckie
(stopy 10-latek wynoszą ok. 17,31%). Premier Grecji zapowiedział w poniedziałek w
rozmowie z kanclerz Merkel, że we wtorek przedstawi nowe propozycje
antykryzysowe na spotkaniu w Brukseli. Dziś wieczorem spotkają się przywódcy
krajów strefy euro na swym nadzwyczajnym szczycie, wcześniej rozmawiać będą
też ministrowie finansów państw unijnych. Według doniesień, rząd w Atenach
oprócz złagodzonych propozycji odnośnie cięć budżetowych przedstawi także
propozycję znaczącej redukcji długów. Według analityków twarde stanowisko rządu
Tsiprasa poparte korzystnym wynikiem referendum oznacza, że wypracowanie w
najbliższym czasie kompromisu z wierzycielami może być bardzo trudne.
Azja: Indeks Nikkei odrobił połowę wczorajszych strat zamykając się we wtorek na
poziomie 20 367 punktów (+1,3%). Obligacje japońskie umocniły się, a jen
nieznacznie stracił do dolara (122,72 JPY).
Indeks CSI300 stracił dzisiaj -1,88%, ponieważ inwestorzy negatywnie zareagowali
na wprowadzenie przez tamtejszy nadzór dodatkowych obostrzeń w handlu
kontraktami terminowymi na indeksy małych spółek.
SUROWCE
Ropa naftowa: Umacniający się dolar amerykański oraz obawy o przyszłość Grecji
spowodowały silną przecenę ropy naftowej, która potaniała wczoraj -6%. Dziś
odmiana Brent odrabia część strat (+1,20%), ceny ropy lekko rosną, ponieważ są
małe szanse na dotrzymanie wtorkowego terminu osiągnięcia porozumienia w
negocjacjach z Iranem na temat jego programu nuklearnego.
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
26 1
8
June
15
22
29
July
mWIG 40
MWIG40 (3,767.53, 3,769.60, 3,691.11, 3,698.08, -52.5798)
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
DAX
DAX (11,066.75, 11,115.38, 10,947.37, 10,978.01, -66.0000)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1 8 15
September
22
29 6 13
October
20
27
3 10 17
November
24
1 8 15
December
22
5 12
2015
19
26
2 9 16
February
23
2 9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4 11
May
18
26 1 8
June
15
22
29
July
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (503.440, 508.380, 475.170, 502.670, -3.25000)
565
560
555
550
545
540
535
530
525
520
515
510
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
190
Kalendarium na dziś
 Polska: brak istotnych danych
 USA: Bilans handlu zagranicznego (maj), kredyt konsumencki (maj), tygodniowa zmiana
zapasów paliw wg API
 Strefa Euro: Szczyt przywódców strefy euro ws. Grecji
 Niemcy: Produkcja przemysłowa (maj)
 Francja: Bilans handlu zagranicznego (maj), wystąpienie publiczne szefa Banku Francji
Christiana Noyer’a
 Szwajcaria: Stopa bezrobocia (czerwiec)
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
February
16
2
9
March
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
22
29
July
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.